中興通訊將實現更好的成本結構
中興通訊(00763)上月公布2023年中期業績，公司上半年營收607.05 億元，同比增長1.48%，歸母淨利潤54.72 億元，同比長19.85%，扣非歸母淨利潤49.09 億元，同比增長31.78%，毛利率43.22%，同比增長6.18%，淨利率9.01%，同比增長1.38%。公司第二財季業績受到企業和政府部門以及消費市場需求低迷的影響。展望第三財季，來自電信營運商以及政府和企業市場的需求，應有助於公司從第二財季的低谷中復甦，預計收入將按年增長5%。
以業務細分來看，運營商網絡408.12億元，同比增長5.40%，主要由於固網產品、承載產品收入同比增長所致，毛利率54.20%，同比增長8.89%；政企業務58.76 億元，同比下降12.37%，主要由於國內集成類項目及國際市場收入同比減少所致，毛利率27.51%，同比微升0.15%；消費者業務140.18 億元，同比減少2.60%，主要由於國際手機產品收入同比減少所致，毛利率17.82%，同比略減1.47%。
以地區分隔來看，中國431.15 億元，同比增長6.19%，毛利率47.23%，同比增長7.98%；亞洲(除中國外)61.39 億元，同埋同比減少22.28%，毛利率31.35%，同比減少4.03%；非洲28.70 億元，同比增加14.32%，毛利率54.79%，同比增加5.46%；歐美及大洋洲85.80 億元，同比減少2.57%，毛利率27.68%，同比增加2.86%。
2023年上半年實現兌收益7.35億元，研發費用亦加碼，公司持續進行5G 相關產品、芯片、服務器存儲、創新業務等技術領域投入。面向運營商雲網業務，公司服務器及存儲市場規模位列國內頭五名之內、電信行業持續保持第一，並預計在年內發佈支持大模型訓練的AI 服務器；新型數據中心實現液冷機房、液冷服務器設備一體化集成開發、交付公司發佈G5 系列服務器、新一代400GE/800GE 數據中心交換機及新型數據中心等。公司23H2 預計將發佈支持大模型訓練的最新平台AI 服務器、分佈式文件及高端多控磁陣存儲產品。中興期內致力產品組合改善，以及通過增強垂直整合，實現更好的成本結構。現水平收集，24元水平應該有不俗支持，穿22元止蝕，首目標為26元，升破企穩上望28元-30元。
古天后
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