<html><head><meta content="text/html; charset=UTF-8" http-equiv="content-type"><style type="text/css">@import url(https://themes.googleusercontent.com/fonts/css?kit=fpjTOVmNbO4Lz34iLyptLUXza5VhXqVC6o75Eld_V98);ol{margin:0;padding:0}table td,table th{padding:0}.c2{color:#000000;font-weight:400;text-decoration:none;vertical-align:baseline;font-size:11pt;font-family:"Calibri";font-style:normal}.c0{padding-top:0pt;padding-bottom:8pt;line-height:1.0791666666666666;orphans:2;widows:2;text-align:left;height:11pt}.c3{padding-top:0pt;padding-bottom:8pt;line-height:1.0791666666666666;orphans:2;widows:2;text-align:left}.c1{background-color:#ffffff;max-width:468pt;padding:72pt 72pt 72pt 72pt}.title{padding-top:24pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:36pt;padding-bottom:6pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}.subtitle{padding-top:18pt;color:#666666;font-size:24pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Georgia";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;font-style:italic;orphans:2;widows:2;text-align:left}li{color:#000000;font-size:11pt;font-family:"Calibri"}p{margin:0;color:#000000;font-size:11pt;font-family:"Calibri"}h1{padding-top:24pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:24pt;padding-bottom:6pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h2{padding-top:18pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:18pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h3{padding-top:14pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:14pt;padding-bottom:4pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h4{padding-top:12pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:12pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h5{padding-top:11pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:11pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}h6{padding-top:10pt;color:#000000;font-weight:700;font-size:10pt;padding-bottom:2pt;font-family:"Calibri";line-height:1.0791666666666666;page-break-after:avoid;orphans:2;widows:2;text-align:left}</style></head><body class="c1 doc-content"><p class="c3"><span class="c2">中金公司有望獲得業績修復</span></p><p class="c0"><span class="c2"></span></p><p class="c3"><span class="c2">近日連續急升多日的券商股,昨日早段曾顯著回調,但中金公司(03908)收市跌幅大大收窄至不足1%,反映有資金趁回調吸納。券商股被追捧,主要是內地推出救市組合拳後,A股跟港股急升,引發開戶潮,而A股於國慶假期前,A股成交創出歷史新高,港股成交同樣突破歷史高位,市場憧憬內地政策激活資本市場,券商股第四季業績將相當驕人。</span></p><p class="c0"><span class="c2"></span></p><p class="c3"><span class="c2">中金公司於八月底公佈2024年半年報。公司上半年實現營收89.1億元,同比下降28.3%;歸母淨利潤22.3億元,同比下降37.4%。24年第二季公司營收單季環比顯著提升,主要因第二季單季費用端支出增大影響淨利潤環比下滑。24年上半年投行業務營收同比大幅下滑,再融資規模業內領先,承銷額市場排名分別爲第8名及第2名。24年上半年公司境內債券承銷規模爲3124.8億元,其中境內併購/跨境及境外併購分別爲25/4宗,涉及交易總額分別爲232.3/1.93億美元。上半年公司投行業務淨收入同比減少35.7%至12.8億元,主要為IPO和再融資市場監管趨嚴、市場整體融資規模下滑導致。第二季單季環比第一季增加84.4%爲8.3億元,估計爲債承規模增加影響單季營收。未來,公司將繼續深入把握重點行業併購機會,助推市場化產業整合升級,發揚境內外聯動優勢,穩步提高市場份額並獲得業績修復。</span></p><p class="c0"><span class="c2"></span></p><p class="c3"><span class="c2">自營業務營收貢獻度高,上半年債券投資規模顯著增加。上半年,受股票市場低迷影響,公司優化投資結構,增加債券投資並減少股票投資。總體看公司自營業務上半年營收相對穩定,第二季單季收入增加主要是由於債券利率下行推動固定收益類投資釋放業績所致。上半年末資產管理規模穩定,中金基金規模同比增長顯著。公司資產管理規模爲5458.7 億元, 同比減少10.7%,估計主要爲市場行情低迷和基金費改影響資管業務營收。未來隨着資管業務規模的提升,營收空間有望進一步打開。公司作爲實力強勁的頭部券商,實施中期分紅將進一步提升投資者獲得感,加上中央已推出一連串組合拳救市,未來有望率先受益於各項資本市場改革政策利好,獲得業績修復。</span></p><p class="c0"><span class="c2"></span></p></body></html>