歐舒丹(00973)為2月1日見報專欄個股分析，非心水股貼士
歐舒丹料可持續跑贏同業
歐舒丹(00973)公佈 集團於2024財年第三季度保持穩健的銷售勢頭，銷售於2024財年九個月達19.153億歐元，按報告匯率計算增長18.9%及按固定匯率計算增長24.8%。
增長乃主要受到Sol de Janeiro的持續出色表現及ELEMIS的理想表現所驅動。LOCCITANE en Provence的表現較2024財年上半年略為放緩，乃由於在中國的增長持續理想及美國與英國節日表現強勁，部分被歐洲、中東及非洲和旅遊零售渠道面對嚴峻挑戰所抵銷。Sol de Janeiro及ELEMIS於2024財年第三季度加快銷售增長，於2024財年九個月按固定匯率計算分別增長199.1%及12.0%。LOCCITANE en Provence於2024財年九個月按固定匯率計算增長2.6%。美洲繼續為表現最佳的地區，於2024財年九個月按固定匯率計算增長67.1%，主要由Sol de Janeiro推動。
批發及其他繼續為增長最快的渠道，於2024財年九個月按固定匯率計算增長45.4%。線上渠道按固定匯率計算增長28.2%，乃歸功於Sol de Janeiro、ELEMIS及LOCCITANE en Provence最近在中國抖音平台亮相。零售按固定匯率計算實現良好增長4.0%，乃主要歸功於中國市場的表現。
公司第三季度整體銷售增長勝於預期，2024財年全年銷售指引上調至同比增長20%以上，而營運利潤率指引則維持不變。管理層同時更新中期(2024至26財年)的指引，下調其核心品牌和Elemis的前景，但維持2026財年經營利潤率16%的目標。
歐舒丹各品牌經營利潤率表現理想，而產品銷售在不同市場的節假日表現亦錄得合理增長。至於品牌戰略方面，社交媒體和營銷活動的戰略投資增加了搜索流量和關鍵品牌關鍵產品的曝光度。2024年的指引基本不變：收入同比增長上調至20%，營銷加強下中期增長的可見性，料歐舒丹可跑贏同業，並在股價在顯示更多價值釋放，併購將帶來潛在升幅。
古天后
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