快手第三季業績表現有望優於預期
快手(01024)預期2023年第三季度增速將符合市場預期，利潤表現有望優於市場預期。其中用戶增長和粘性保持良好狀態；廣告業務受益於內循環的強勁增長和外循環的持續恢復；電商生態有望持續向好發展，雙十一策略已就位。作爲國內頭部短視頻平台，快手有望持續優化產品模式、內容戰略及商業化能力，同時有望把握經濟復甦機遇期，實現流量和商業化收入的持續增長。未來看好公司降本增效戰略推進以及平台生態和商業化增長動力，未來毛利率、銷售費用率和淨虧損率也有望持續優化。
公司在業績前瞻會上表示，本季度公司外循環廣告收入有望實現同比正增長，保持環比恢復趨勢，主要得益於短劇、小遊戲的增量貢獻，廣告Ad load和eCPM 環比相對平穩。根據快手投資者日，公司今年重點搭建全場域數據融合大模型和千客千模行業模型，有望深化廣告主價值提升，進一步帶動廣告收入增長。
公司預期2023年第三季電商GMV 有望達2915.01億元，同比增長31%，電商生態有望持續向好發展，雙“十一”策略已就位。公司表示，即使在第三季電商淡季，電商月度下單人數仍舊實現環比正增長，同時GMV保持快速增長，得益於電商供給豐富並拉動需求側保持旺盛。
直播業務方面，平台配合監管要求持續加強生態治理，直播生態維持良性健康發展。海外業務方面，公司開源節流戰略持續推進，預計公司2023年第三季海 外收入有望錄得同環比增長，運營虧損有望同環比收窄。公司將進行巴西、印尼、沙特等主力國家的區域聚焦，同時堅持深度本地化和深耕行業的策略，公司希望在2023 年底實現全部海外地區達到盈虧平衡。
根據快手2023年第三季業績指引和各業務實際經營情況，公司利潤有望優於預期，廣告和電商業務保持強勁，結合公司自身業務特徵，快手可趁回調吸納，55元至57元收集，跌穿52元止蝕，股價重上60元企穩後，中線重返65至70元。
古天后
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