比亞迪現處十年估值低位可買入
全球各地提高碳排放標準，對電動車的需求提升，爲新加入的競爭者提供機會，相信比亞迪(01211)在成本因素有利、刀片電池技術基礎之下，將會成爲主要的勝出者之一，與1970至80年代豐田節能汽車快速增長的情況相似。
比亞迪2023年第三季歸母淨利潤同比增長82.2%，毛利率環比增長3.4%，公司發佈2023 年三季報，實現營收4222.8 億元，同比增長57.8%；歸母淨利213.7億元，同比增長129.5%。比亞迪業績表現理想，主要受高端車銷量佔比提升、碳酸鋰等原料降本、規模效應等驅動。考慮到公司新能源車基本盤穩固、高端化及出口業務增長迅猛、智能化佈局持續推進，盈利測獲上調。
新能源、高端化、出口三輪驅動，智能化水平持續提升放大未來成長空間公司是全球新能源車領域領軍企業，雲輦、易四方、CTB、DM 混動等技術充分賦能新車打造。在鞏固國內優勢的基礎上，比亞迪積極佈局海外業務，其新能源乘用車現已進入日本、德國、澳大利亞等53 個市場，元PLUS 車型問鼎多國銷量冠軍，並持續加強海外本土化供應，7 月宣佈的巴西工廠建成後乘用車年產量將達15 萬輛。同時，公司發力高端化市場，推出騰勢、方程豹、仰望三大品牌，尤其是騰勢汽車銷量喜人。此外，公司自研智駕算法“天神之眼”，聯手英偉達首發搭載騰勢N7，2023 年底/2024Q1 有望實現高速NOA/城市NOA，未來可期。
相信未來兩至三年，比亞迪的出口增長推動盈利提升。雖然近日比亞迪受價格競爭的憂慮令股價下跌，不過公司有清晰的市場份額目標，亦有意維護價格水平，相信情況只屬短期，而其成本具優勢，最終能夠在市場競爭中取勝。目前該股估值處於十年低位，屬非常吸引水平，值得買入。可於210元水平買入，跌穿200元止蝕，短線調整完成，可重返230元，中線目標260元。
古天后
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