小米極具估值重評潛力逢回調吸納
小米(01810) 集團受恢復庫存補充和中國以外地區出貨量增長強勁所帶動，相信收入及智能手機出貨量的按年復甦將持續至今年第四季以至明年，核心經調整營運成本在明年按年增13%。另外，隨著出貨量獲得增長動力，集團亦出現多重的重估潛力。另一方面，預計集團在未來幾個月內發布的首款智能電動車，將成為市場重估小米新業務的窗口，有大行估計小米雷動車業務估值可達200億元人民幣。
智能手機業務方面，2023年上半年，智能手機業務收入爲716 億元，其中第二季營收366 億元，單季毛利率爲13.3%，環比提升2.1%，創歷史新高。根據Canalys 數據，本季度小米出貨量排名穩居第三，市佔率達到12.9%，環比提升1.6%；公司手機高端化戰略成功推進，第二季 小米在中國大陸地區人民幣4,000-6,000 元價位段的智能手機銷量市佔率同比提升6.2% 至12.7%，大陸地區高端智能手機銷量在整體智能手機銷量中佔比提升3.3%至20.1%，ASP 同比增長超過24%。
小米的IoT 增長強勁，互聯網業務營收創新高，在23年第二季，據奧維雲網數據，小米電視中國大陸排名第一；智能大家電營收同比增長超70%，空調、冰箱和洗衣機出貨量分別突破228、50 和30萬臺。AIoT 平台已連接設備(不含智能手機、平板及筆記本電腦)同比增長24%至6.5 億。23年上半年互聯網業務收入同比增長3%至145 億元。第二季 營收同比增長7%到創新高的74.4 億元，毛利率升至74.1%，其中廣告營收51 億，遊戲營收10 億。
由於小米已計劃積極擁抱AI大模型，計畫五年投入逾千億元作研發，在23年上半年的研發支出為87億元，其中第二季研發支出同比增長21%達46億元。小米全面擁抱大模型，60 億參數自研大模型在C-EVAL 榜單上取得同參數量級排名第一，在CMMLU 中文向大模型取得排名第一；小愛同學已升級大模型並開啓邀請測試。由於小米具有極大重估潛力，可趁回調吸納。待股價回調至12至12.5元吸納，料12元有支持，穿11,3元止蝕，首目標15元，長線目標18至20元。
古天后
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