小米集團(01810)為1月2日見報個股分析，亦為中長心水股，暫列入觀察類別
小米跨界造車有望成爲全新的長期增長點
小米集團(01810)於上周四在北京舉行的產品發佈會上正式發佈了其首款汽車小米SU7系列電動轎車。即將推出的SU7 Max將是C級高級車型，而汽車價格尚未披露。
小米於發布發展示了即將推出的SU7/SU7 Max的技術功能，包括21000rpm的電動機、800V CTB三元鋰電池組、熱管理、9100t超廣播、自動駕駛和智能艙室設計。小米SU7/SU7 Max將是具有出色運動性能的C級汽車，具有超低的空氣阻力，2.78秒的0-100km/h加速，增壓驅動模式，佈雷博和博世制動系統以及可調節的汽車擾流板。小米的第一款汽車旨在在設計、功能和駕駛體驗方面對特斯拉和保時捷進行基準。SU7/SU7 Max 已開始試生產，並將在 1H24E 中正式上市，批量交付。
Su7將完全集成到小米的AIoT系統中，還允許蘋果CarPlay使用。HyperOS系統支持小米的AIoT設備之間的無縫連接。小米Pilot的自動駕駛體驗將基於兩個NVIDIA Orin芯片和多個傳感器(11個攝像頭，16個激光雷達)。小米的目標是在2024年通過 “BEV +變壓器+佔用網絡” 加入頂級廣告公司，並將在中國主要城市啓動城市NOA的第一階段。
小米業績經歷了2022年至2023年上半年的築底後，隨着高端機市場回暖、中低端機大規模換機潮臨近，需求端拐點初現，23年第四季發售新機引發市場高度關注，首銷數據超預期，預期2024 全年持續的業績反彈。長線來看，公司海外手機滲透率不斷提升，成功開拓中東非、拉美等新市場，同時國內手機ASP 持續高增，向高端化邁進，同時隨着造車業務全貌逐漸清晰，基於資金、人才、技術等方面的優勢，新能源車有望成爲長期增長點。
小米於2024年上半年的電動汽車產品發佈和批量生產時間表保持樂觀態度，其股價催化劑包括電動汽車的正式批量交付和智能手機市場份額的增長。根據相等於24倍2024年預測市盈率計算，其相對目標股價可達20.25元。待股價回落至15至16元水平吸納，企穩16元整固，中線有望先向18-20元進發。
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