【盤房來料】 港股於二萬四水平爭持整固(020725).docx

港股於二萬四水平爭持整固 昨日港股假期，美國股市個別發展，市場關注美國與各國貿易談判結果，以及總統特朗普稅改法進展，道指再升，標指跟納指則創新高後回吐。港股於7月首個交易日上升，恒生指數高開232點，早段曾升300點至24372。半日升幅收窄至148點或0.61%，報24220；國企指數升52點或0.6%，報8730；恒科指跌14點或0.26%，報5288。成交1352億元，不過不失。 科技股仍落後大市，重磅股個別發展，騰訊(00700)跌0.1%，目前於50日線附近徘徊；阿里巴巴(09988)跌0.1%；美團(03690)跌0.1%；京東(09618)半日無起跌；快手(01024)跌2.2%；網易(09999)跌1.2%。不過小米(01810)重返60水平，半日升0.5%；攜程(09961)跟百度(09888)。金融股個別發展，大笨象(00005)跌0.3%；友邦保險(01299)升0.9%；中國平安(02318)升0.7%；港交所(00388)升1.2%；內銀股普遍向上，建行(00939)跟工行(01398)齊齊升逾2%；中行(03988)及招行(03968)亦錄得超過1%升幅。汽車股公布最新交付數據後個別發展，比亞迪股份(01211)升0.1%；吉汽(00175)升2.1%；蔚來(09866)跌2%；小鵬汽車(09868)升2.4%；理想汽車(02015)跌2.4%，係半日表現最差藍籌股。拆息再度回落，本地地產股有追捧，恒基地產(00012)升5.2%；新鴻基地產(00016)升2.6%。成功完成再融資嘅新世界(00017)，半日升逾8/5。信義系做好，信義光能(00968)升6.8%；信義玻璃(00868)升4.3%。澳門公布6月賭收超過預期，濠賭股落鑊，金沙中國(01928)半日升6.9%，係半日表現最好藍籌；銀河娛樂(00027)升6.5%；新濠國際(00200)升12.4%，濠賭股中表現最好；美高梅中國(02282)升6.8%；澳博(00880)升5.1%。 從技術走勢來看，恒指連續四個交易日都係高開低走，加上目前港股估值唔算特別便宜吸引，市盈率超過12倍，預期周息率只有3.2厘，除非有重大利好因揀素，否則難以進一步推升大市，目前維持區間上落。港股今年於1月低位起步，於3月曾因DeepSeek熱潮曾至24800水平，但隨美國於4月展開關稅展，一度令恒指曾急瀉至近19000水平，幾乎打回原形，其後收復失地，半年結重返24000水平。踏入下半年，市場對上半年關稅前不明朗因素已有心理準備，如特朗普政策上飄忽不定，以及地緣政治緊張等，投資者應已為最壞情況作好應對，現水平而言，港股下半年向上機會大於向下。不過，目前內地仍就經濟形況作判斷，以乎並不急於短期內再推出大規模刺激經濟措施，短期港股欠缺催化劑，如美國提早減息及關稅問題完滿解決，否則短線港股仍受制3月高位，或先行於現水平上落整固。短線下方料於23900，即約10及20日線，亦為5周及100月線前有不俗支持，而50日線約23200，23000水平即100日線及5月支持力度更大。至於上方阻力24600至24800，除非有更多利好消息及升市催化劑推動，否則要進一步突破則有難度。