【古天后日誌】 美國中期選舉為全球焦點(021126).docx

美國中期選舉為全球焦點 上周美股一直受到企業盈利表現及下一季展望指數所影響，至周五美股表現仍不振，納指一度挫近4%，已較高位回落一成，技術上進入調整區。納指收市跌747點或2.86%，報收25437。道指盤中曾跌778點，收市跌572點或1.09%，報收51770；標指則跌1.82%或140點，報收7580。亞馬遜大舉投資AI導致現金流呈負數，加上第三季收入遜色，股價一度急挫5.9%，收市跌幅收窄至1.4%；晶片股急挫，英特爾急跌28.6%，高通跌11.1%，AMD跌10.9%，SK海力士ADR回落8%，Nvidia挫4.2%。Reddit上季活躍用戶及今季收入遜預期，股價急跌29.2%。德意志銀行認為，如果AI推動市場行情出現回調，美元傳統上嘅避險資產地位不能再被視為理所當然。 美國中期選舉將於明日舉行，但上周五美國媒體三名海灣國家高級官員透露，特朗普政府已向海灣盟友通報情況，準備最早於11月4日，即中期選舉後翌日，對伊朗發動短暫而猛烈空襲。特朗普喺中期選舉前發表講話時表示，相信與伊朗戰爭即將結束，但並未說明具體將如何實現。紐約期油抽升2.08%，收報每桶104.12美元，布蘭特期油漲2.4%收報117.64。受中東及俄烏衝突影響，全球能源市場遭擾亂並推高油價至新高。埃克森美孚、雪佛龍、BP、蜆殼及道達爾能源五大巨頭第三季業績均優於預期，經調整純利合計達563億美元。 美國10年期債息一度下滑4.71基點至4.8898厘，2年期債息降4.55基點至4.5524厘。美滙指數曾回落0.49%至101.54；日本央行維持加息立場，日圓揚0.48%。美國聖路易斯聯儲總裁穆薩萊姆表示，聯儲局需要進一步加息，而且應盡快行動，通脹方能回到局方2%目標水平。 上周港股窄幅上落，而成交密集區落在23050-23250，經過差不多一個星期好淡爭持，暫時港股有靠穩跡象，以一周計算，恒指回升201點，報收23294，至夜期時段，大市未有跟隨美股回軟，進一步升至23400水平，雖然未能高收，但成功重返10日線之上，而今早黑期即企穩於23400水平，料今早大市高開。能否高開高走，仍取決於外圍及A股走勢，如高開即見回吐，首個支持為23200-23250，下一支持23150，盤中最大支持為23000-23050。如企穩23400高開高走，留意首個阻力為23500/23600，即最近一個下跌裂口，回補裂口如企穩23600，則進一步向上挑戰23700/23750/23800，料今日23700-23800阻力甚大。 美國中期大選為全球焦點，於大選前市場避險情緒高漲，因美國兩黨無論勝誰負，其後定必將其政策進向更激進情況，亦正暗中透支美國國債信用。面對國內長年被高油價與地緣供應鏈危機，核心通脹持續高企，美聯儲於選後將更為進取，有機會迅速回復其應有貨幣緊縮與加息速度，以捍衞美元正動搖嘅國際地位。要有心理準備美聯儲鷹派反撲，對於早已處於歷史估值極高水平、融漲風險正如履薄冰嘅美股，或有機會出現灰犀牛。不過，與此同時，中國經濟喺政策「組合拳」調控下，近期公布嘅宏觀經濟數據已逐步改善，亦可解釋近日港股於外圍股市表現疲軟情況下，於23000水平似乎仍有一定支持。留意APEC峰會將於11月舉行，全球資金或於峰會後再進行配置調整，中港股市或有機會成為部份資金避風港。