紫金礦業增長勢頭良好可逢低吸納
政治局會議提出更多支持經濟政策，並對房地產採取一個更積極的支持態度，預期銅價短期內將獲得更多支持，令紫金礦業(02899)等銅礦企業受惠。預期內地年初至今緩慢且不均衡的需求復甦，令市場對政府刺激預期更為強烈。而由於第二季增長放緩，料北京將加大刺激力度以促進復甦，或推出更多針對消費者激勵措施。而紫金的銅產量均出現較高增長，2022至2025年年均複合增長率各為11%，至於紫金期內的黃金產量的年均複合增長率為17%。
紫金礦業近年積極併購投資，加大礦產勘探力度，資源量增長明顯，礦產資源優勢得到進一步鞏固。2020-2022 年，公司銅礦權益資源量新增1008.32 萬噸，達到7371.86 萬噸；黃金權益資源量新增1293.70噸，達到3117.39 噸；銀權益資源量新增6045.52 噸，達到14611.8噸；鉛鋅權益資源量新增97.1 萬噸，達到1118.33 萬噸；碳酸鋰權益資源量達1215.21 萬噸當量，全部爲新增；鉬權益資源量新增228.99 噸，達到302 噸。
紫金的三大世界級銅礦陸續建成投產，持續推進改擴建項目，爲公司帶來可觀銅增量。三大世界級超大型銅礦分別是卡莫阿銅礦、塞爾維亞佩吉銅金礦及中國最大斑岩型銅礦西藏巨龍銅礦2022 年產量估算60萬噸，總規劃產能達到175 萬噸。目前，公司實施西藏巨龍銅礦二期項目，2025 年總體將形成礦產銅35 萬噸/年產能；卡莫阿銅礦三期500 萬噸/年選廠及配套50 萬噸銅冶煉廠項目計劃2024 年10 月建成投產，達產後預期能提升至礦產銅62 萬噸/年，有望晉升爲全球第四大銅礦山；塞爾維亞丘卡盧-佩吉銅金礦下部礦帶及博爾銅礦技改擴建項目，2025 年總體形成礦產銅30 萬噸/年產能，有望晉升爲歐洲第二大銅礦生產企業。參考公司產量規劃目標，公司業績增長走勢良好，前景可期，值得逢低吸納。待回吐至12.2元至12.7元水平買入，跌穿11.7元止蝕，上望目標15至16元。
古天后
利益申報 :
筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。
免責聲明 :
本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。
版權聲明:
本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。