【心水股貼士】比亞迪電子現價仍具吸引力可吸納(030225)

比亞迪電子現價仍具吸引力可吸納股價於40元有一定支持，吸納守穩42元，上望目標44至46元，穿38元止蝕蘋果公司對於2025年第二季度的管理層收入指引，略高於市場悲觀預期，儘管美國對中國加徵關稅短期內將帶來一些不確定性，但根據以往特朗普1.0對中國加徵關稅的經驗以及產業鏈全球佈局加快，預期今次加徵關稅對蘋果產業鏈影響有限，蘋果產業鏈股份，可看好比亞迪電子(00285)，預期可受惠iPad及iPhone的份額增長。比亞迪將在3月份公布2024財年的業績。預計2024財年的營業收入及凈利潤同比增長為36%及13%，以及2024年第四季度的營業收入及凈利潤同比增長46%及49%，主要受惠於在iPad及iPhone的市場份額提升、安卓的復甦、捷普科技的整合、比亞迪支持的新能源汽車銷量強勁以及新興的人工智能服務器業務。儘管第四季度新興智能業務有所放緩，預計人工智能服務器業務將抵消家庭儲能領域的疲軟。總體而言，預計2024財年的營業收入/凈利潤將實現同比36%/13%的增長，主要受惠良好的產品組合改善下的毛利率提升以及捷普科技整合效率的提升。展望2025及2026財年，比亞迪電子將受惠捷普科技提升的效率、iPad的新訂單、國家對智能手機的補貼、快速增長的高端ADAS和新能源汽車產品(包括熱管理、懸掛系統)，以及人工智能服務器OEM/元件的快速增長。比亞迪領先客戶的訂單管道料有積極態度：包括蘋果在iPhone元件上的市場份額提升、新iPad型號的訂單、捷普科技提升的效率。其次是安卓在國家智能手機補貼支持下的穩定增長；此外，汽車對比亞迪的強大產品供應，繼比亞迪於12月24日推出CNOA之後，還有懸掛、熱管理和高端ADAS。至於人工智能服務器，OEM和組件業務的增長(包括液冷、電源、CDU)；以及機器人輝達支持的工廠自動化AMR。考慮到捷普科技提高的效率和2025-2026財年的多重增長驅動因素。按2025/2026財年的市盈率13.9倍/11.0倍交易，目前比亞迪電子股價具有一定吸引力，可趁調整時吸納。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。