【心水股貼士】阿里健康收入料可保持穩健增長(040325)

阿里健康收入料可保持穩健增長跌至4.95元20日線見支持反，重返5元之上，現價買入博重返5.35元企穩，再返5.8至6元，企穩6元有望再挑戰8元，企穩8元下一目標10元。穿4.9元止蝕再觀察。阿里健康於去年底時，管理層言論指出，利潤存在潛在上升空間，再投資支出亦較少；非藥物業務亦見快速增長；直銷收入及整體收入預計將於2025下半財年及2026財年增長加快。管理層也對2025、26財年收入及經調整純利目標抱有信心。截至2024年3月底止，六個月中期業績，收入穩步增長，利潤率進一步提升。公司實現收入142.7 億元，增長10.2%，毛利潤35.3 億元，增長+23.2%，淨利潤7.7億元，增長72.8%，經調整淨利潤9.8 億元，增長52.2%）；對應毛利率24.8%，增長2.6%，淨利率5.4%，增長2%，經調整淨利率6.8%，增長1.9%。公司毛利率和淨利率同步提升，主要受惠並表健康類目廣告業務，帶來經營效率優化及定價能力增強。醫藥自營業務實現收入121.2 億元，自營業務增長主要因自營B2C 零售商品類目和SKUs 增加；公司自營業務SKUs 增長至81 萬。醫藥電商平台業務實現收入17.1 億元，醫藥電商平台業務高增長，主要因納入阿里健康營銷審核服務及增長服務，實現了健康品牌商解決方案閉環。平台服務商家數量增長至4 萬家以上。醫療健康及數字化服務收入4.4 億元，有別業其他業務均錄增長，此部份業務倒退9.4%，該業務的收入增速下降主要系公司進行業務優化。公司在發展藥品追溯碼業務有助於公司拓展藥企合作，並推動完善醫藥零售行業的數字化基礎建設。截至2024 年9 月30 日止，公司藥品追溯服務合作600 多家藥企。藥品追溯碼將促進患者合理用藥、安全用藥，提高醫藥零售行業的運營效率，推動行業有序發展。在線上滲透率提升、線上醫保政策逐步完善、處方外流等因素驅動下，公司業務規模效應有望持續擴大。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。