【古天后日誌】三中全會舉行前市場普遍觀望(050724)

三中全會舉行前市場普遍觀望

美國隔晚假期,不過美股7月開局尚算理想,標指連升三個交易日,今年以嚟第33次創新高,三日再升1.4%。值得留意係上周美國總統拜登上周在首場電視辯論中表現差勁,其共和黨對手、前總統特朗普再度入主白宮預期進一步升溫。由於特朗普主張任何政策都要以「美國優先」,承諾一旦勝選便會推出減稅、擴大基建、提高關稅,以及財政刺激等措施促進投資及消費,拉動經濟增長。一旦成真,恐令通脹加劇。

事實上,美國5年期通脹打和利率(breakeven rate)本星期一衝上2.3厘,按周升0.17厘或8%,代表部分投資者正押注高通脹重臨。債券市場反應激烈,事關大規模刺激措施勢必增加政府財政負擔,發債量勢將急速上升,導致較長年期美債遭到拋售,10年期債息從上周約4.23厘,急升至挨近4.4厘。高盛首席經濟師Jan Hatzius表示,特朗普嘅全面關稅計劃可能導致美國通脹上升,預期聯儲局或需加息1.3厘,隨時為大市帶來衝擊。「末日博士」Nouriel Roubini亦警告,特朗普回朝或令貿易戰火上加油,對股市有負面影響。預期喺未來幾個月,美國總統選情,將左右大市行情。

至於港股呢邊,噚日大市續升,不過未能高開高走,全日以陰燭十字收市,唯一可取係恒指終重上萬八關收市。隔晚夜期交投淡靜,於萬八水平附近上落,今早黑期亦於萬八水平徘徊。今日大市如平開或略為低開,而最終能以升市陽燭收場,則有望由5月19700高位回調告一段落。6月份美聯儲議息會議紀錄顯示,大部分成員都預期經濟數據反映通脹控制得宜,只要時機適當即可減息。市場關注今日公布6月份就業數據,如低於預期,9月減息憧憬將進一步升溫,有利科技股繼續上揚。

不過,A股表現疲弱令港股升勢受限,昨日恒指收市僅升49點報18028,市場觀望月中三中全會,中央會否推出更積極提振經濟政策,市場普遍觀望,大市成交非常薄弱,港股昨日成交只有900餘億元,上升動力不足。美股昨晚休市,夜期及今早黑期變化不大,預期恒指平開,希望今日能平開或略回後回升,以陽燭高收穿20日約18050左右,全周以陽燭向上,扭轉近個半月的調整勢頭。相反若事與願違,也希望能守住回調升幅一半約17850水平,升勢不至被破壞。

而月中內地將舉行三中全會,市場普遍認為中央將會放大招救經濟,其中內地樓市為其中重要一環,加上6月樓市銷售數據情況較5月份有明顯地改善,令市場有部份資金流入內房股博炒底。而要博呢個板塊,似乎以有國有背景嘅華潤置地(01109)中國海外(00688)較為可取。不過內房股波幅較大,切忌高追之餘亦要控制注碼。

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Stock Queen 2024年7月5日
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【古天后日誌】三中全會未見消息中港股市表現疲軟(180724)