信達生物扭虧為盈演化至全球化藥企
現價買入，以88元作防守，企穩90元，博成功突破95元，再上100元
作為中國創新藥企轉型為綜合性生物製藥巨頭的領頭羊，信達生物(01801)近年展現出強勁的商業化變現與研發國際化能力。在業績方面，公司 2025年扭虧為盈，錄得歸母淨利潤8.14億元人民幣，公司管理層設定了到2027年產品銷售額達到200億元人民幣的宏偉目標。憑藉穩健的腫瘤基本盤、瑪仕度肽帶來的龐大代謝市場想像空間，以及強大的國際授權能力，公司長期價值明確，值得收集。
信達生物的商業化產品組合已增至16款，並形成「腫瘤 + 代謝/自免」雙輪驅動格局：腫瘤領域方面，達伯舒基石牢固，持續貢獻穩定的現金流。搭配後續推出的多款生物類似藥及小分子抗癌藥，構建了深厚的腫瘤產品壁壘。至於代謝與減重藥瑪仕度肽則引領第二增長曲線，是信達生物未來數年估值提升的核心催化劑。尤其是中國GLP-1減重市場滲透率仍低，首發優勢明顯，在瑪仕度肽商業化放量下，市場預估至2027年，瑪仕度肽佔公司總收入比重將升至25%以上。信達生物不僅深耕國內市場，其雙向授權戰略亦取得顯著突破。公司與輝瑞(Pfizer)達成深度戰略合作；雙方就多款腫瘤創新藥物開展高達105億美元規模的全球合作，彰顯了國際藥企巨頭對信達自研管線的高度認可。信達亦具備多元國際合作夥伴；累計與禮來(Eli Lilly)、羅氏(Roche)、賽諾菲(Sanofi)、武田(Takeda)及Incyte等全球藥企建立合作，奠定其在全球生物醫藥版圖中的重要地位。加上海外臨床數據釋放；公司與輝瑞等巨頭合作項目的國際Phase III臨床推進及里程碑付款進帳。
內容僅供參考，不構成投資建議
Administrator
2026年8月6日