【古天后日誌】 美股高位震盪隨時見調整港股或跟隨(081025).docx

美股高位震盪隨時見調整港股或跟隨 10月8日，大致天晴，日間天氣酷熱。美股人工智能範疇繼續有好消息，但市場卻憂慮相關股份開始起泡，泡沫疑慮促使部分投資者套利，美股周二先升後跌，道指輕微高開5點，一度升173點，之後一度倒跌246點，道指收市跌幅收窄至91點或0.2%，報46602；標指跌25點或0.38%，報6714，終止過去7個交易日連升局面；納指收市跌153點或0.67%，報22788。 重磅股方面，國際商業機器(IBM)宣布與AI初創Anthropic達成合作協議，將後者嘅AI技術融入其軟件解決方案，IBM股價曾升近4%，收市升幅縮窄至1.6%，為表現最強道指成份股；Nike回落3.2%，為跌幅最大道指成份股。戴爾唱好AI需求前景，預期未來4年收入每年增長7%至9%，經調整每股盈利可望增長15%或以上，兩者增幅均較之前的預測高近一倍，股價炒高3.5%。不過，有指甲骨文(Oracle)雲端業務過去一年邊際利潤「微薄」，拖累股價一度挫7.1%，收市跌幅收窄至2.4%，Nvidia回吐0.3%。Tesla推出其熱門車型Model Y SUV和Model 3房車嘅低價版本，但未見馬斯克(Elon Musk)多年來承諾嘅其他新產品面世，股價跌4.5%。美國總統特朗普會見加拿大總理卡尼，表示美加兩國喺貿易問題上存在天然衝突及競爭狀態，強調美國希望喺本土生產汽車，美國人唔想買喺加拿大製造的汽車，消息拖累福特汽車(Ford Motors)股價急挫6.1%。高盛宏觀交易員Bobby Molavi表示，投資市場向來有「莫與聯儲局為敵」(Don't fight the Fed)法則，呢個法則似乎亦適用於當前強勁嘅人工智能交易。納指100指數今年已30度創收市新高，佢指出，目前好難喺呢一波資本開支熱潮中與之對抗，無論AI最終會發展成怎樣，現時動能及走勢都係清晰可見。 美國10年期債息曾跌4.9基點，報4.117厘；對息口敏感嘅2年期債息挫3.3基點，報3.564厘。華府停擺令經濟數據押後公布之際，堪薩斯聯儲銀行總裁Jeffrey Schmid周一稱，當局需要繼續向居高不下嘅通脹施壓，重申當前利率略具限制性，並認為係合適，暗示可能唔需要喺短期再次減息。美滙指數一度升0.56%，報98.66，日圓續受壓，一度再跌1.13%，低見152.05兌每美元；加密貨幣「一哥」比特幣曾回吐3.64%，低見120775美元。商品市場方面，金價逼近4000美元大關，資金選擇避險，金價屢創新高。 港股於過去兩個交易日偏軟，北水缺席下交投淡靜，雖然周一晚夜期見反彈，升逾百點，但隔晚港股ADR顯著下跌，今早黑期再度跌穿27000關，料今早大市低開，或進一步調整，留意10日線約26750及20日線約26600水平有否支持。一旦失守20日線，料調整持續，或進一步考驗26300，甚至26000水平。明日內地復市，北水回後取態將決定港股後市走勢。目前北水淨流入港股已達1.2萬億元，一旦部份北水獲利離場，影響資金流向，不排除港股或見較大幅度調整。與此同時，美股亦開始出現頂背馳訊號，一旦美股出現較大幅度調整，港股亦難獨善其身。不過今年港股新股暢旺，再有大型企業在港上市集資，料IPO集資額將進一步攀升，IPO集資額或有望躍升至全球第一，有助帶動市場氣氛。目前港股大漲小回模式未變，調整或成為另一次上車機會，可繼續審視市況發展，如20日線或50日線見支持，可考慮選擇強勢板塊如AI、機械人及無人駕駛等股份入手。