【古天后日誌】 滙控私有化恒生銀行料未來三季停回購(091025).docx

滙控私有化恒生銀行料未來三季停回購 10月9日，初時部份時間多雲，局部地區有驟雨，日間大致天晴，天氣炎熱及乾燥。美國聯儲局隔晚於香港凌晨2時公布9月議息會議紀錄，表示多數官員稱今年可能適宜繼續寬鬆。投資者憧憬聯儲局減息及企業盈利保持強韌，逢回調吸納科技股，美股周三個別發展，標指跟納指創即市及收市歷史新高，道指先跌後回升，但最終幾乎持平，道指微跌1點收市，報46601；標指升39點或0.58%，報6753；納指升255點或1.12%，報23043。美國政府停擺危機未解決，避險資金繼續追捧黃金及其他貴金屬，現貨金價首度升破4000美元大關，曾高見4059.31美元，升1.88%。不過哈馬斯初步同意停火，金價於今早亞洲時段回軟，目前跌至近4000美元邊沿。 重磅股中，Nvidia及Netflix股價收市分別升2.2%及2%，超微半導體(AMD)再急升11.4%，連續兩日創收市新高，本周至今累計勁升43%，費城半導體指數升3.4%，創歷史新高；金礦股Newmont及Barrick收市反彈1.7%和2.1%。Caterpillar攀升3.2%，為升幅最大道指成份股；高盛跌1.6%，為表現最差道指成份股。英倫銀行於季度金融穩定報告中警告，儘管環球宏觀經濟自6月以來持續面對不確定性，但人工智能(AI)企業估值仍續攀升，加上聯儲局政策獨立性正面臨挑戰，恐觸發市場大幅調整。不過，高盛策略員Peter Oppenheimer稱，科技股估值雖然愈來愈高，但尚未到達歷史泡沫水平，建議投資者採取投資多元化策略，避免風險集中於少數股份及競爭增加嘅AI股份上。並表現目前表現最佳嘅科技股擁有異常強勁資產負債表。 美國10年期債息一度跌2.9個基點，報4.094厘，2年期債息微降0.62個基點，至3.5574厘。明尼阿波利斯聯儲總裁Neel Kashkari警告，聯儲局大幅減息恐觸發通脹攀升，提到部分數據顯示出滯脹訊號。聯儲局的數字顯示，美國8月份消費信貸增加3.63億美元，創6個月最慢增速，遠少過預期升140億美元。美滙指數一度上揚0.49%，報99.06，彭博美元現貨指數攀至近兩個月高位，日圓續跌0.72%至153兌每美元的6個月低位，歐羅挫0.52%，報1.1599美元。加密貨幣「一哥」比特幣升2.34%，至124081美元。 港股於北水缺席期間，連續三個交易日偏軟，昨日恒生指數低開低走，盤中一度跌440點至26517，其後跌幅收窄，全日跌128點或0.47%，報收26829，力守10日線，但5日線及二萬七大關失守。成交額略為增加至1738億元，今日北水回歸，料成交將回升。至於隔晚美股續強，雖然道指最終微跌，但納指再創收市新高，港股於ADR靠穩。滙豐銀行(00005)擬以每股155元，協議安排方式私有化恒生銀行(00011)，並建議撤銷其上市地位，料刺激恒生銀行股價上升，對恒指亦會有一定貢獻。不過大笨象要應付私有化恒生銀行，料未來三季停止回購，料大笨象股價將偏軟。至於港股今日表現如何，仍取決於北水對重磅科技股取態。於北水休市期間，港股成交明顯縮減，與去年同期炒組合拳救經濟時3000億元成交相距甚遠，可確認北水主導港股，同時反映目前外資入場態度未見積極。今年升市由科技股領漲，主要係價值重估，目前相關股份估值重評尚未結束，如內地科企如美國科企一樣，企業互相入股打造「內循環」仍可刺激多股繼續炒作，中資「自給自足」策略即使技術些微落後海外，相關公司估值應續具上升潛力，可繼續成中港股市火車頭。至於今日大市是升是跌，仍然由北水主導。留意昨日大市回調至20日線即見支持反彈，今日大市能否重返5日線企穩，為短期大市能否再向上，後市再創新高關鍵。短線大市阻力仍為27250-27350，支持則為26600-26700。