網易新產品優勢有望催化股價
網易(09999)將發布2023年第三季度業績，預期網易整體第三季的收入同比增長15%，經營利潤同比增長15%，經營利潤同比增長44%。預計2023年第三季實現總營收280 億元，同比增長15%。主要增長預計由手遊業務貢獻，特別是幾款新遊戲市場表現出色。
在線遊戲方面，預計收入增長21%，因新產品而明顯提速預計2023Q3 遊戲業務實現營收210 億元，同比增長21%。其中：預計PC 端遊實現收入49 億元，同比減少10%，主要受代理暴雪遊戲停運影響。手遊實現收入161 億元，同比增長35%，預計主要由《逆水寒》手遊等新產品驅動增長。截至10 月22 日，《逆水寒》手遊、《蛋仔派對》、《巔峯極速》、《全明星街球派對》分別位列iOS 暢銷榜第4、第12、第37、第29。PC 端遊《永劫無間》宣佈將於7 月14 日起對所有玩家永久免費開放，預計會推動玩家數量回升。我們預計網易遊戲業務的強勢期將維持到四季度。
網易後續儲備產品仍然豐富，後續年度的增長潛力仍足。公司今年再次公佈了多款新遊戲。除我們在之前報告中推薦關注的《永劫無間》手遊、《射鵰》、《燕雲十六聲》等產品外，近期新公佈了《代號：無限大》等新產品。其中《燕雲十六聲》預計最遲不超過明年二季度上線，《巔峯極速》《蛋仔派對》正在積極籌備出海，預計會爲後續年度的業績貢獻增長。
網易的非遊戲業務合計收入同比持平，雲音樂仍在消化直播業務調整影響，預期23年第三季有道實現營收15 億元，同比增長7%。預計主要受益於廣告營銷業務的收入增長，而智能設備業務則因產品週期呈現波動性。雲音樂實現營收20 億元，同比減少15%。其中預計音樂服務會受益於付費滲透率的提升，但直播收入預計仍然受到公司用戶體驗和分成控制的消極影響。至於 創新業務方面，預期實現營收20 億元，同比增長5%。
由於網易已進入強勢產品週期，在新產品的驅動下，網易自三季度起進入業績強勢期，《逆水寒》手遊、《蛋仔派對》等新遊戲表現出色；加上後續儲備產品仍然豐富，預計會爲後續年度的業績貢獻增長。網易的多款新產品表現優異，有望催化股價向上，可伺機吸納。待調整至158至160元吸納，穿150元止蝕，博股價先重上170元至180元。
古天后
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