港股先作整固 如回調10日線料見支持
美股上周屢創紀錄新高，標指以創新高結束一周市況，單周累升1.5%，今年以來累升28%；納指單周升1.3%，同樣創紀錄新高，今年以來累升38%；道指雖未創新高，但單周仍升1%。美股愈升愈有，主要係投資者對特朗普4月公布嘅對等關稅措施憂慮降溫，相信最終唔會全部兌現，並預計最終各國關稅率約為10至15%，喺呢個情況下，美國經濟陷入衰退可能性極低。至於港股上周三恒指上破3月19日高位25874，升至25735高位後回吐，周五報收25388，按周再升563點或2.26%。今早恒生指數高開70點後，升幅一度擴至279點，高見25667，半日升幅收窄至102點或0.4%，報25490，仍守5日線(25444)；國企指數升7點或0.07%，報9157；恒科指跌33點，報5644點。成交額1497億元，似乎喺聯儲局議息及中美第三輪貿易談判前，缸邊友較為審慎，謀定而後動。
科技股個別發展，騰訊(00700)升0.1%；阿里巴巴(09988)升1.7%；京東(09618)升0.8%；百度(09888)升0.2%；美團(03690)則回吐0.7%；小米集團(01810)跌1.1%；快手(01024)跌0.4%。網易(09999)及嗶哩嗶哩(09626)跌逾1.5%；攜程(09961)跌0.7%。金融股以友邦(01299)表現最突出，半日升4.4%，大笨象(00005)回吐0.4%，暫保紅底。港交所(00388)表現亦勇猛，半日升2.8%。內險股跑贏，平保(02318)跟國壽(02628)半日升逾3%；內銀股個別發展。生科股繼續受追捧，恒瑞醫藥(01276)與GSK達成合作協議，半日勁升15.4%；微創醫療(00853)主要股東計劃出售股權予上實集團旗下上實資本，半日升4.8%；方達(01521)急升11.7%；三葉草(02197)升5.9%；信達生物(01801)升3%；中國生物製藥(01177)升5%，為表現最好藍籌。穩定幣概念股又落鑊，憧憬本港《穩定幣條例》將於本周五(8月1日)生效，當中雲鋒金融(00376)升5.7%；連連數字(02598)炒高6.4%；國泰君安國際(01788)彈4.6%；OSL(00863)升2.7%；眾安在綫(06060)升1.7%。
港股於7 月初低位23700水平，累計已升2000點，唔少散戶於26000關前減磅，趁機鬆綁持貨數年「蟹貨」。本周三為期指結算日，按月權重倉分布分析，目前對莊家最有利結算價約為24800-25000，而恰巧恒指牛熊證於上周五收市後，呈73比27牛熊街貨比嚴重失衡狀況，以目前收市價計，若恒指由現水平跌約500點至24900水平，將回收相等於超過2000張期指牛證，相反，現價升500點至25900水平，回收熊證相等於1000張期指，不排除期指大戶瞄準2000張好倉對沖期指乘勢屠牛。而本周為美國FOMC會議，及中美雙方一連兩日進行第三輪貿易談判，如談判未再有任何大突破進展，及美國議息維持息率不變，甚至會議不再偏鴿，都可以成為大市回調藉口。不過，北水流入已創新高，喺北水持續支持下，港股即使調整，幅度亦未必好大，港股目前仍然係以大漲小回方式向上推進。大市即使作短線調整，或於10日線約25050已有初步支持，而20日線約24550水平支持更大。阻力方面，上周高位25700-25750仍有一定阻力，而26000心理關口阻力更大，短線除非有重大利好消息，如中美談判敲定關稅協議，否則要一舉突破企穩仍有難度。
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2025年7月28日