【古天后日誌】 油價爆升債息高企 股市易跌難升(100926).docx

油價爆升債息高企 股市易跌難升 9月10日，部份時間有陽光，日間乾燥。美伊雙方遲遲未再回談判桌，戰事未見緩和，雙方各自對運油輪施襲，伊朗支持嘅也門胡塞武裝更攻擊沙特阿拉伯能源設施，帶動布蘭特期油自7月24日以來首次升穿每桶100美元，全球通脹加劇升溫，拖累美股噚晚三大指數下跌， 道指低開78點後，跌幅擴大至最多471點，低見52314，收市跌405點或0.77%，報52380；標指跌37點或0.48%，報7636；納指跌168點或0.64%，報26253。 布蘭特期油一度抽升3.74%，高見101.58美元，收報101.21美元，首次報收喺100美元樓上。不過摩根大通認為，即使中東「永久衝突」情景下導致霍爾木茲海峽繼續被封鎖，布蘭特期油明年平均仍會回落至87美元；基本情景平均油價則為63美元，呢個假設係踏入2027年後將實現和平。該行商品研究主管Natasha Kaneva指出，石油庫存下降速度遠慢過戰爭初期所預測，石油流動展現出韌性，消費需求下降會產生市場調節作用。 重磅股中，Meta股價炒高6.6%，此前公司推出個人AI智能體Muse，可代用戶處理日常事務；IBM抽升3.4%，為漲幅最大道指成份股，但亞馬遜及Alphabet分別跌1.8%及2.3%，Alphabet係表現最差道指成份股，SpaceX回吐3.9%；蘋果舉行秋季發布會推出可折疊屏幕iPhone DUO，香港地區起售價17499港元，但似乎市場唔buy呢件新品，股價先跌2%，收市跌幅收窄至0.3%。 RBC資本市場策略員Lori Calvasina認為，美股回調10%風險正在增加，指出人工智能(AI)成為今次美國中期選舉議題，可能加劇AI股波動，同時伊朗戰爭繼續成為市場逆風。佢又提到美股進入季節性疲弱時段，過去10年間，標指有5年於9月份錄得跌幅，但對長線前景仍樂觀，維持未來12個月升標指升至8150目標。 美國10年期債息曾升5.6個基點，報4.86厘，對息口較敏感2年期債息升3.4個基點，至4.432厘，創2024年7月以來高位。美國財政部最新將長年期國債回購規模擴大至60億美元，為原來上限3倍，財長貝桑此前表示，上月宣布擴大回購規模，企圖令債市降溫，否認美債下跌源於對美國借貸規模過大。不過睇返啲債息反應，似乎市場唔多滿意個回購規模。 港股自周一高開低走，恒生指數當日失守20日線，以接近全日低位收市後，連續三個交易日收市均處於10日線及20日線之下，昨日收市更首次跌穿10周線，成交維持淡靜，只有2049億元。雖然北水已連續三日錄得淨流入，但仍未能扭轉港股再度轉弱勢頭。至夜期時段，美股走軟，三大指數收市下跌，拖累夜期顯著下跌逾200點，更失守25000大關，黑期今早亦處於25000水平之內，料今早大市裂口低開，而苦守多時嘅50日線25154及100日線25198，料將成為今日反彈阻力。除非今日低開後，港股能以V型走勢收復所有失地，否則後市港股將持續偏軟。而反彈首個阻力為25072，剛好為20周線及日線保力加通道底部附近，留意24950剛好為20月線，亦為昨晚夜期低位，一旦失守，大市繼續往下尋找支持。下一支持為24800-24850，失守下一重要支持為24500。今明兩晚將分別公布PPI及CPI，料市場將關注此兩個數據對下周聯儲局議息帶來重要影響。