避險情緒高漲 黃金現金為王道
4月11日，部份時間有陽光，早晚有霧，日間炎熱。隔晚美國公布3月份通脹出乎意料放緩，但白宮官員澄清對中國關稅實際加至145%，加上經過周三報仇性反彈後，美股周四顯著回吐。道指一度狂瀉逾2100點，再度失守4萬關。反觀市況持續波動。雖然美股跌幅收窄，但收市道指仍瀉1014點或2.5%，報39593；標指及納指分別挫188點或3.46%及737點及4.31%。
美國總統特朗普暫緩實施大部分對等關稅，令標指周三飆9.5%，創2008年以來最大升市。但Carson Group數據顯示，過去16次標指一年內曾跌逾15%，僅有3次全年錄得升幅。美國前財長薩默斯稱美國仍未脫離困境，指特朗普政府擔心市場崩圍實有道理，但鹵莽應對並非一種策略，直言當局已失去信譽。
美國3月份消費物價指數(CPI)按年增幅從2月嘅2.8%放慢至2.4%，低過預期升2.5%，按月跌0.1%，與預期升0.1%背道而馳，期內核心CPI按年升幅由2月嘅3.1%放緩至2.8%，低過預期增3%，按月亦減速至0.1%，低預期升0.3%。數據出爐後，美國10年期債息一度下跌7.53個基點，至4.2562厘，對息口較敏感嘅2年期債息急降11.84個基點，至3.7893厘。美滙指數曾大幅回落2.14%至100.7。日圓彈高2.53%至144.02兌每美元。石油需求疲弱的憂慮揮之不去，紐約期油日前反彈後急回吐，一度重挫5.76%至每桶58.76美元，收市仍跌3.56%報60.07美元；倫敦布蘭特期油回落3.28%，收報63.33美元。黃金繼續受追捧，現貨金價一度漲3.02%至每盎斯3176.34美元，創紀錄新高。
港股昨日雖隨環球股市反彈，但喺關稅差別下，中港股市反彈幅度明顯跑輸其他市場。早段恒指高開逾500點後，一度升幅擴大至946點，高見21221水平，但全日升幅腰斬逾半僅餘417點，收市報20681。至夜期時段，期指反覆回落，更一度跌至20200水平之下。雖然美國宣布暫緩關稅90日，以便美國與其他國家進行貿易談判，但短期市場仍然充斥不確定因素。投資者憂慮亞洲出口成本增加、外圍需求下跌，拖累亞洲區內經濟增長。中美兩國之間互相就對等關稅「反制再反制」，變相令其他亞洲國家審視及調整貿易政策，務求分散出口，減低對美國市場依賴。但突然政策轉變或令企業難以反應、落實投資，同時鑑於中美緊張局勢升級，或意味個別試圖單獨與中國合作嘅國家可能會受到懲罰。喺充滿不確定因素嘅市況下，令投資者卻步，資金將持續避險，目前並非最佳入市時機，股市反覆震盪，即使見急跌博短線反彈，仍以速戰速決為主，現金為王道。
Administrator
2025年4月11日