【古天后日誌】 市場正消化新關稅措施影響(110725).docx

市場正消化新關稅措施影響 7月11日，大致多雲，間中有驟雨及狂風雷暴，部份地區雨勢頗大。市場正消化美國最新關稅措施的影響，美國財政部國債拍賣結果不錯，美股周四反覆回升，標指與納指盤中破頂，兼創收市歷史新高。道指收市報44650，升192點或0.43%；標指升17點或0.27%，報6280；納指升19點或不足0.1%，報收20630。不過今早亞洲時段，道指回吐逾200點，主要係特朗普宣布向加拿大徵收35%關稅，較市場預期多。而華府宣布向巴西徵收高達50%進口關稅，巴西股滙市場應聲受壓，但滙價周四倒升。 道富(State Street)研究顯示，基金現時環球股票持倉比率創今年新高，截至7月4日止平均為54.76%，超越1月嘅54.65%的上次高位。該行股票研究主管Marija Veitmane指出，機構投資者增加股票配置，主要從現金調入資金吸納，並持續地買入美股，大部分集中於科技板塊。重磅股中，Tesla喺股東壓力下，宣布於11月6日舉行股東會，另計劃擴大自動駕駛的士Robotaxi服務至三藩市，刺激股價收市急升4.7%，但微軟、亞馬遜及Meta股價齊齊回落不足1%。Nvidia股價反覆回升0.8%；超微半導體(AMD)獲滙豐調高評級至「買入」，並將目標價大幅調高一倍，至200美元，股價彈4.2%。達美航空(Delta)恢復發出全年業績指引並看好航空需求前景，股價急升12%，美國航空及聯合航空分別抽高12.7%和14.3%。美國運通升2.5%，為表現最強道指成份股，高盛和摩根大通則升1.8%美國大型科企股日前顯著攀升，帶動其他風險資產向上，比特幣周三曾衝上112009美元的紀錄新高，周四最多漲2.8%，至113767美元。加密貨幣交易商Kronos Research投資總監Vincent Liu認為，雖然現時比特幣走勢向好，但投資者仍須警惕潛在獲利回吐，或宏觀經濟不利消息所觸發調整。 美國勞工部公布，截至7月5日止一周首次申領失業救濟人數連跌4周，減少5000人，至22.7萬人兩個月低位，並少過預期23.5萬人，但截至6月28日止一周持續申領失業救濟人數增加一萬人，至196.5萬人，符合預期。美國10年期債息一度升3.7個基點，至4.377厘，對息口較敏感嘅2年期債息漲3.13個基點，至3.8743厘。美滙指數曾升0.38%，至97.921，日圓跌0.31%，至146.79兌每美元。 港股昨日略為低開後，恒指一度跌至23800邊沿，午後扭轉跌勢回升，最多升近200點，高見24087，全日升136點，報收24028，二萬四關失而復得，成交額則增至2467億元。港股近日主要於24000水平上落，好淡雙方於幾條移動平均線之間爭持。雖然環球仍受關稅不明朗消息所困擾，而美國聯儲局官員對減息步伐亦有分歧，但市場氣氛似乎未受拖累，美股近逼近高位，歐洲股市更創新高。不過港股方面，暫時重磅股尤其電商平台股，受內捲影響拖累，阻礙大市升勢，加上短期亦欠缺上升催化劑，料港股即使繼續反彈，亦難以向上突破3月高位，暫時大市仍於23500至24500水平之間上落，23500-23600即50日線有不俗支持，但上方24500即上月高位仍有一定阻力。