華虹競爭力強勁現價可配置中線投資
現價收集，67-70元作防守，上方目標90至100元
華虹半導體(01347)為全球領先的純晶圓代工廠之一，專注於特色IC平台，尤其在嵌入式非揮發性記憶體、功率器件等領域具有強大的市場競爭力。公司第三季受惠全球半導體需求回暖、AI相關應用的拉動以及晶圓出貨量與平均售價雙雙提升，業績呈爆發式增長。營收達到 9.871億美元，創下歷史單季新高，按年增長19.9%，按季增長9.9%；純利達1.234億美元，較去年同期大幅飆升147.1%，季增幅度高達77.7%。第三季毛利率回升至 24.6%，較去年同期顯著大增7.6個百分點，顯示產能利用率與定價能力均在改善。
華虹的12吋晶圓業務持續擴大，貢獻營收佔比已正式衝破七成，成為營收增長的核心驅動力。第四季預計銷售收入將進一步跳升至10.8億至10.9億美元 之間。預期毛利率將進一步優化至25%至26%的水準。隨著無錫廠三期擴產項目的推進以及對華力微電子等資產的整合效益顯現，公司在產能規模上具備「量價齊升」的條件。市場預期，公司透過針對性調價，有望在2027年維持晶圓平均售價的穩健增長。華虹不追求極端納米製程，致力深耕8吋與12吋特色晶圓。其嵌入式閃存技術在微控制器、智慧卡和物聯網晶片中市佔領先。華虹也是全球最大的功率器件晶圓代工廠之一，涵蓋IGBT、Super Junction、MOSFET等產品，高度受惠於新能源車、光伏、風電及工業自動化轉型帶動的長期結構性需求。
作為中國大陸成熟製程與特色晶圓的中流砥柱，華虹長期獲得政策與本地 IC設計大廠的訂單支援，供應鏈安全防護網強韌。華虹半導體業績超預期及第四季指引強勁，短期對股價形成強力支撐，加上股價已從高位大幅回落，現價正是配置華虹作中長線投資的有利收集範圍。
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Administrator
2026年11月10日