【古天后日誌】中港股市估值重評吸引外資回流(120225)

中港股市估值重評吸引外資回流2月11日，多雲，有幾陣雨，雨勢有時較為頻密。貿易戰憂慮升級，加上美國聯儲局主席鮑爺於國會聽證會上重申不急於減息，美股周二個別發展，道指低開69點後，一度回落最多150點，其後一度倒升170點，道指收市報44593，升123點或0.28%；標指反覆微彈2點或0.03%，報6068；納指則跌70點或0.36%，報19643。蘋果公司股價升2.2%，但Tesla及Netflix分別跌6.3%及1.9%；Tesla行政總裁Elon Musk牽頭組成財團，以974億美元(近7600億港元)提出全購OpenAI，但遭OpenAI行政總裁Sam Altman拒絕，並反諷稱可用十分之一價錢反收購Twitter，兩名科技界巨頭關係進一步惡化。此外，Elon Musk花費大量時間處理特朗普政府事務，令投資者擔心會影響Tesla業務發展；同時，比亞迪(01211)發布新智駕系統「天神之眼」，亦令市場憂慮可能削弱Tesla電動車銷售競爭力，不利Tesla股價表現。可口可樂業績理想，反映消費者願意支付更高價格，帶動股價升4.8%，為升幅最大道指成份股；杜邦化工上季盈利增長理想，股價炒高6.8%。油價持續攀升，美國航空及達美航空股價分別下跌1.3%及2.2%。鮑爺出席參議院銀行委員會聽證會，發表半年度貨幣政策報告。佢表示鑑於貨幣政策緊縮程度遠較之前低，而且經濟仍強勁，未有需要急於調整利率，並形容就業市場「大致平衡」，唔係重大通脹壓力來源。佢警告，過快或過多地放鬆政策會阻礙通脹放緩，放鬆步伐過慢或過於溫和則可能削弱經濟活動及就業市場。今晚美國將公布1月份消費物價數據，美國10年期債息一度漲5.4個基點，至4.549厘；對息口較敏感嘅2年期債息升2.8個基點，至4.296厘，紐約聯儲銀行調查顯示，美國1月份消費者5年通脹預期攀至3%，屬去年5月以來新高，1年及3年通脹預期則維持於3%。港股昨日高開低走，恒指收市跌227點或1.05%，報21294；國企指數跌104點或1.31%，報7842；科技指數跌144點或2.73%，報5142點。主板成交2196億港元，交投維持暢旺。不過隔晚有消息指蘋果公司將選取阿里巴巴(09988)作為AI合作夥伴，刺激其股價於ADR急升，帶動港股ADR回升逾百點，夜期重返21500水平，今早黑期亦重返21500水平，預期今日大市高開，能否高開高走，再破昨日高位，則再待觀察。於過去兩年當全球股市持續上升，屢創新高之際，中港經濟卻於全球重塑產業鏈與供應鏈、內地房企與地方債務危機、人民幣貶值、香港樓市調整、兩地消費降級等多個問題困擾下增長放緩，中國資產估值遠較其他市場便宜，喺外資唾棄下，成交低位，表現遠遠落後。不過隨住去年第四季，內地出台政策大力刺激經濟，已吸部份部外資回流中港市場，而最近中國人工智能(AI)熱潮吸引更多資金回流，觸發中國資產重估潮。除早前傳出挪威主權基金增持中港股市後，昨日再有消息指有華爾街「撈底王」之稱嘅David Tepper、旗下對沖基金Appaloosa上季繼續以阿里巴巴美股為最大持倉，最新再增持逾180萬股。而不僅DeepSeek出現不僅令美國AI權威地位受到挑戰，隔晚Tesla急跌，原因正係市場憂慮比亞迪(01211)推新智駕駛系統「天神之眼」或削弱Tesla競爭力，可見資金正買入估值較低中港股，而減持估值已高嘅美股。不過港股於2月份不足10個交易日，已急升逾2000點，料短線或出現整固，留意今日高開後，若未能升穿昨日高位，溫和調整隨時展開，短線支持為5日線約21200水平，而21000心理關口支持更大，失守則往10日線，若20800水平尋找支持。 利益申報 : 筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明: 本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。