【心水股貼士】海豐國際分紅吸引有助推升估值(120325)

海豐國際分紅吸引有助推升估值現價買入，博企穩22元，再上24至26元，跌穿18元止蝕。海豐國際去(01308)去年下半年業績表現強勁，符合之前所發出的盈利預告。管理層對集團今年的展望審慎樂觀。雖然今明兩年的支線船供應仍非常緊張，但宏觀環境及擴大關稅亦帶來不確定因素，預期集團今年的盈利將同比輕微下跌。海豐國際第三季度收入同比及環比增長分別為56.6%及7.5%至8.1 億美金；貨量同比及環比分別增長13.4%及倒退12.0%至85 萬TEU(貨量環比下降主因季節性淡季影響)；單箱運價同比及環比分別增長44.1%及22.6%至809 美金/TEU。同時，基於強勁的盈利表現和充沛的現金流，公司宣佈派發特別股息每股0.4 港元，分紅吸引。展望第四季度，受傳統東南亞旺季需求推動，預計貨量和運價環比將進一步上漲。第三季運價同比及環比大幅上漲；第四季環比有望進一步上行。年初至今，受紅海繞行影響，船舶週轉效率下降，導致市場有效供給緊缺疊加出口需求向好，集運市場高景氣。展望第四季，考慮東南亞區域市場旺季，貨量和運價環比有望進一步上漲，推升公司全年盈利。在全球產業重塑推動更多貨量在亞洲區域市場流通和貿易；由於中小型船供給緊缺、中美貿易摩擦、疫情和地緣衝突暴露了全球供應鏈的脆弱性，加速更多行業向東南亞轉移。亞洲區域內的供應鏈協作和深化增加了原材料、半成品和成品在區域內的流通。2023 年亞洲區域內貨量佔比全球第一，貢獻全球集運量26%。隨着中國產業升級，低端製造業向東南亞遷移。同時也推動了東南亞國家制造業不斷髮展，區域內的產業分工和資源整合日益增強，使得亞洲區域內的貨物流動量持續提升，成爲全球貨運市場的核心驅動力。基於海豐國際強勁的前三季度盈利表現和第四季 旺季推動，中長期，看好產業重塑進一步加速區域市場供應鏈的協作和深化，加上公司慷慨分紅有助推升估值，現價吸納，上望目標24至26元。內容僅供參考，不構成投資議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。