滙豐控股(00005)為12月12日見報專欄個股分析，同為心水股貼士
滙豐控股可持續跑贏同業
滙豐控股(00005)具備發達的全球佈局和龐大的客戶基礎，公司目前通過財富管理及個人銀行、工商金融、環球銀行及資本市場三大環球業務爲客戶提供多元化金融服務。匯豐控股早前公佈2023 年第三季度盈利情況，前三季度公司收入同比增加40 億美元，同比增速47%，每股基本盈利1.15 美元，上年同期爲0.50 美元。三季度收入與盈利增長保持樂觀。
滙控收入端增長積極，前三季度營業收入同比增長47%，淨利息收入和投資收益爲主要增長驅動。公司支出端控本推進，前三季度營業支出同比減少2%，前期成本節約計劃結束後，重組架構和成本項目持續降低。至於公司撥備端總體平穩，前三季度預期信貸損失24 億美元(上年同期爲22 億美元)，公司重點對中國內地商用物業等相關貸款加強計提，前三季度公司信用成本0.32%，總體保持平穩水平。
前三季度公司利息淨收入同比+28.6%(上半年同比+4.1%)，息差保持高位運行，三季度單季公司淨息差1.70%，雖較二季度環比下降2%，仍然成爲利息淨收入高速增長的主要驅動，根據公司展望，全年利息淨收入有望達到350 億美元以上。資產擴張增長偏謹慎，前三季度公司總資產增幅爲2.4%，其中三季度資產增速與上季度基本持平，今年以來新興經濟體仍然是公司資產增長的重點領域。
滙控在營業支出方面，2023 年前三季度公司營業支出同比減少2%，主要受益於前期成本節約計劃帶來的持續正向影響，成本結構方面，公司今年持續加大了科技方面的投入力度。減值計提方面，公司前三季度信用成本爲0.32%(上年同期爲0.30%)，資產質量的總體平穩運行，預期信貸損失計提亦保持平穩。根據公司前景展望，預計全年信用成本將保持在0.40%左右，中長期而言0.3%-0.4%左右水平的信用成本為合格意目標。近年來，滙控亦積極推動增長優先引導的策略轉型，聚焦優勢區域、優化業務佈局、提高運營效率有望爲公司發展注入新動能，預期可持續跑贏同業。
滙控為本輪跌浪之中表現較強股份，如能穩守於55元至60元，大市反彈滙控或能重返62至65元水平。
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