【心水股貼士】萬物雲核心業務穩健增長(121224)

萬物雲核心業務穩健增長現價買入，穿20元止蝕，企穩22元上望目標24元萬物雲(02602) 主要從事社區空間居住消費服務；商企和城市空間綜合服務；及AloT及BPaaS解決方案服務。公司住宅和商企基礎物業服務營收保持高速增長，蝶城戰略穩步推進，2024年上半年蝶城數量增長至642 個，一方面通過服務質量持續拓展存量項目，另一方面通過流程改造實現降本增效，同時帶動其他增值業務共同增長。「蝶城+」方面，公司在2014-2024年實現了規模經濟和效率提升，併加了樸鄰、研選等生態。展望未來，公司將遠期蝶城數量目標設定爲1000 個，同時計劃縱向深入更寬的價格區間和更多的服務領域。「企服+」方面，公司依託萬物梁行、祥盈企服、萬睿科技等成熟業務平台，已具備向企業客戶提供多元服務的專業能力；下一步公司擬加深挖掘商業潛力，向能源管理等方面做能力升級，同時在空間延展方面進行新的探索。公司持續投入研發，提升空間科技能力，對內降本增效，對外拓展新的業務增長極。AIoT 解決方案、BPaaS 解決方案和城市空間整合服務2019-2023 年的營收複合年增長分別爲19.6%、 86.1%、117.3%。公司構建「全域智能運營」的服務模式，助力城市空間整合服務快速增長，已在24 個城市落地108 個服務項目。上述業務市場空間廣闊，公司有望憑藉完善的服務體系和豐富的項目經驗，保持營收和利潤增長。。「靈石」爲萬物雲自主研發的軟件硬件一體化邊緣處理器產品，這AI大腦在巡檢、守門、驗單等功能測試中表現出全面領先人工的性能，公司擬充分利用以靈石爲代表的科技能力重塑物業服務。「智選」產品則直擊行業定價痛點，致力於將服務選項和定價權利交還給業主、提出菜單式彈性定價。公司2023 年末現金及等價物達155.72 億元，佔總資產的比例爲39.5%。2023 年經營性現金流量淨額爲25.86 億元，經營性現金流覆蓋淨利潤倍數爲1.27 倍。2024 年中期分紅11.95 億元，股利支付率爲154.9%。公司自2023 年11 月開始回購，截至2024 年11 月20 日，已累計回購股份1761 萬股，約佔回購前總股本的1.49%，累計回購金額爲3.45 億元。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。