【心水股貼士】中國電信產數業務爲公司注入活力(140325)

中國電信產數業務爲公司注入活力現價買入，穿5.6元止蝕，博股價重返6元企穩，再挑戰高位6.5-7元越來越多的新聞顯示，主要國有企業行業領導者已部署DeepSeek大模型，以利用人工智能技術提升營運效率。憑藉端到端完全專有的硬件、操作系統和應用軟件，電訊公司自然成爲國有企業和政府機構人工智能創新的合作伙伴。隨着電訊雲成爲其業務不可或缺的一部分並展現較高增長，有必要對其與傳統電訊營運顯著不同的雲業務進行合理估值。三大內地電商，首推中國電信(00728)。因為在三大中資電訊商中，中國電信在雲及數據中心有最高的服務收入敞口，佔20%，中國移動及聯通爲12%至13%。2024 年前三季度中電信實現營收3919.68 億元，同比增長2.85%，其中第三季度實現營收1259.95 億元，同比增長2.92%。主要原因是公司緊抓數字經濟快速發展戰略機遇，加大科技創新、產業數字化等關鍵領域投入，強化智能化運營推進降本增效，持續提升資源效能。移動通信方面，公司產品與雲、AI、量子、衛星等戰新要素加速融合，移動用戶淨增1490 萬戶，達到4.23 億戶，5G套餐用戶達到3.45 億戶，滲透率達到81.6%，移動用戶ARPU1 爲45.6 元，保持平穩。固網及智慧家庭服務方面，2024 年前三季度有線寬帶用戶達到1.96 億戶，智慧家庭收入同比增長17.0%，寬帶綜合ARPU2 爲47.8 元，智慧家庭價值貢獻持續提升。產業數字化方面，以「網+雲+AI+應用」滿足千行百業的數字化需求。2024 年前三季度公司產業數字化業務收入達到1055.49 億元，同比增長5.8%。基礎和產數業務雙輪驅動，爲公司業績注入活力。公司持續加大研發力度，2024 年前三季度研發費用爲87.50億元，同比增長19.3%，主要爲公司聚焦戰略性新興產業和未來產業，持續加大科技創新力度，加強關鍵核心技術攻關，提升核心能力。此外，公司強化智能化運營推進降本增效，持續提升資源效能，其中銷售費用爲394.35 億元，同比下降3.2%；管理費用爲268.84 億元，同比下降0.6%；財務費用爲人民幣5.18 億元，同比12.2%，主要爲租賃負債利息支出下降所致。隨着數據化轉型的浪潮，產數業務向深層次發展，公司將受益實現營收和利潤的持續提升，值得買入作長線投資。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。