港股以高位整固代替深度調整3月14日，大致多雲，早晚有一兩陣微雨及能見度頗低。雖然美國通脹壓力有所舒緩，但貿易戰及關稅陰霾仍困擾投資市場，加上美國財赤嚴重，隔晚美再度急跌，道指低開70點後，尾段跌幅一度擴大至389點，低見40661；收市仍跌537點或1.3%，報40813；標指跌77點或1.39%，報5521，較2月歷史收市高位低10.1%，技術上陷入調整區；納指跌345點或1.96%，報17303。重磅股中，Tesla及Meta收市分別回吐3%及4.6%，亞馬遜與Alphabet分別下跌2.5%和2.6%，蘋果跌3.4%。英特爾委任新舵手，股價爆升14.6%，為2020年3月以來最大單日升幅，反觀軟件公司Adobe業績展望遜色，股價急跌13.9%；Salesforce跌4.5%，為跌幅最大道指成份股。「一元店」Dollar General預測今年收入錄得增長，股價升6.8%。美國總統特朗普威脅如果歐盟不立即取消對威士忌關稅，將採取報復行動，向法國及一些歐盟國家嘅葡萄酒、香檳及其他酒精產品徵收200%關稅，拖累法國釀酒商人頭馬君度(Remy Cointreau)及保樂力加(Pernod Ricard)股價齊跌4%。摩根大通報告認為，美股回調最嚴重階段可能已過，近期股市下跌主要由量化基金調整持倉帶動，而非基金經理評估衰退風險後作出決定所驅動。美國2月份生產物價指數(PPI)按月維持不變，市場原預期上升0.3%，亦較一個月前漲幅0.6%為低，主要受惠於服務業成本回落，按年增長放慢至3.2%，略低過預期的3.3%；期內核心PPI按月跌0.1%，為去年7月以來首次下降，與預期升0.3%背道而馳，按年增長放緩至3.4%，稍低過預期升3.5%。美國10年期債息一度倒跌6.1個基點，報4.255厘，對息口較敏感嘅2年期債息轉挫6.5個基點，至3.93厘。巴克萊估計聯儲局今年額外減息多一次，分別於6月及9月，減幅各為0.25厘，以反映勞動市場放慢及經濟增長大幅回落，並維持2026年減息3次預測。美滙指數一度反彈0.45%，報104.08；日圓升0.57%，報147.41兌每美元。加密貨幣「一哥」比特幣曾挫4.9%，至8萬美元邊緣，反映市場資金仍在避險。港股過去四日均見下跌，但盤中走勢極為反覆，好淡雙方角力。昨日恒指略為高開16點後，一度升112點見23712高位，午後輾轉向下，曾跌401點，低見23198，最終跌幅收窄至137點，報23462；成交額則縮水至2338億元。但至夜期時段，雖然美股續跌，金龍指數亦偏軟，但夜期及ADR卻做好，夜期反彈逾300點，逼近23800水平，ADR則回升至23600水平之上，黑期今早則逼近23800水平，料今早大市高開。大市能否高開高走，或高開低走，23800水平將成關鍵。不過在北水持續流入下，港股氣氛不僅較美股好，而市底亦偏強，目前港股正以高位整固代替深度調整，只係成交持續縮減，上升動力略嫌不足，不排除大市繼續於區間內反覆上落，暫時於23000至24000水平之間上落，上下均未見突破。
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2025年3月14日