關稅消息仍為影響股市關鍵
4月14日，天晴，但部份地區能見度較底，日間炎熱及非常乾燥。美國股市上周大幅波動，美股先急挫後反彈，標指錄得逾一年以來最大單周升幅，納指及道指也回升逾5%。不過跟特朗普於4月2日公布對等關稅前相比，標指仍跌6%。展望本周，美國股市將於周五耶穌受難節假期，減少咗一個交易日，關稅消息仍然係市場焦點。不過上周六，美國海關豁免部份電子產品毋須繳付新關稅，料對整體市場氣氛有正面幫助。Northwestern Mutual Wealth Management Company投資總監Brent Schutte認為，市場對關稅影響仍然無法作出評估，不明朗因素困擾企業主事人及消費者信心，而特朗普暫緩90日措施未有消除相關疑慮，關稅問題未解決將加劇美國經濟陷入衰退風險。
藍籌季績亦為本周焦點。高盛，美國銀行，花旗，強生，台積電，Netflix等大型企業將於本周公布上季業績，預期會對業務作出評估，牽動投資者情緒。上周，包括達美航空等多間藍籌公布季績時，撤回原先對全年業績預測，反映企業對關稅衝擊嘅憂慮。嘉信理財高級策略師Kevin Gordon 預期，本周公布嘅藍籌亦可能有類似決定。
經濟數據方面，本周值得關注的數係周三公布3月零售銷貨值。市場普遍預期，3月零售值將按月上升1.4%，優於前一月為1.2%；撇除汽車及汽油外，零售值升幅料為0.4%。富國銀行經濟師Jay Bryson認為，有關數據難以紓緩衰退憂慮，因為市場視之為滯後數據，只係反映消費者在關稅措施生效前屯積貨品效應，仍會預期下半年零售市道疲弱。另一個令人關係債市表現。美國10年期國庫券孳息率上周五升至4.5%，單周升幅係2021年11月以來最大。美滙指數跌至三年新低。有傳聞指中國被美國大幅調高關稅後，正拋售美債進行報復。Piper Sandler投資總監Michael Kantrowitz相信，係美股偏軟情況下，債息仍升逾4.5厘為危險訊號，因為此舉反映一些投資者對美元資產失去信心，足以影響美股表現。佢相信美國財政部未來標投國債消息將與美國股市表現掛鈎。BlackRock Total Return Fund牽頭基金經理David Rogal亦相信，債市波動一日唔回復正常，股市亦難免出現大幅波動。
上周港股經歷大上大落，周一超級大裂口低開失守二萬大關後，周三一度跌穿250日線即19500水平，低開高走反彈，至周四及周五反彈至21000水平，但受制100日線約21200水平喘定，全周大玩過山車來回地獄又折返人間。雖然恒指連彈4日至周五報收20914，但按周仍跌1935點或8.46%。
不過周末美國忽然跪低，美國海關和邊境保護局更新指引，公布獲豁免物品清單，包括智能電話、手提電腦、晶片、電腦處理器和記憶體、以及用於製造半導體的機器。豁免適用於本月5日起輸入美國嘅產品。根據美國去年數據，美方今次公布嘅豁免清單，涉及接近3900億美元商品，當中逾1010億美元為中國貨，其中智能電話佔最大部分。因為呢個消息，周日黑期即作出反應，一度急升見21700水平，逼近10日線，其後黑期升勢回順，於21300-21400，約20周線附近徘徊，無論如何，今早料大市裂口高開。
如今早隨黑期高開，如企穩21300-21400水平，則有望挑戰250周線約21650及10日線21750，甚至21850約250日線，或有機會成為今日反彈阻力。除非企穩 21700-21800，即Q1升浪黃金比0.5，方有條件繼續向上回補裂口，重返22000大關。不過裂口頂部22638裂口頂部，50日線約22700及20日線22873阻力甚大，料難以一口氣收復，除非關稅戰結束。如高開回調，觀察21200上周一裂口底部及100日線約21150及21200即上周一下跌裂口頂部能否企穩，如企穩或上移至21200-22800之間上落。相反，高開低走，再度失守21200，則可能先往20750-20800約50月線及20650-20700約5日線尋找支持。目前大市走勢仍反覆，大國博奕隨消息上落，不宜跟車太貼，持貨者綁好安全帶，買貨未宜高追，待回調吸納。
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2025年4月14日