【心水股貼士】創科回調至現水平為吸納良機(141124)

創科回調至現水平為吸納良機特朗普於上周美國總統大選中獲勝，明年1月將重返白宮，加上共和黨或有機會完全掌控國會參眾兩院，未來施政將更為順利。美國總統大選塵埃落定後，中國出口股的股價下跌，創科實業(00699)亦跟隨下跌。相關出口股下跌，主要是因為特朗普於競選期間所發表的政綱，其中一項是大幅提高外國貨品進口關稅，當中更可能對中國徵收新的關稅，稅率或高達60%。不過，目前市場對潛在新關稅擔憂可能過度，因爲創科已分散全球生產佈局，根據公司資料推算，明年中國產能只佔創科整體產能的三分之一，並相信公司具議價能力，股價經調後，現價已屆具支持水平，可考慮吸納。按其2024年上半年業績分析；以產品細分，2024年上半年電動工具收入68.84億美元，同比增長6.7%，是收入增長的主要動力，其中主要品牌Milwaukee按照當地貨幣收入計算收入增長11.2%，特別的，Ryobi實現中個位數增長，主要由於戶外產品表現強勁帶動;地板護理業務收入4.28億美元，同比下降0.4%。以地區細分看，公司北美收入54.61億美元，同比增長5.7%;歐洲收入12.51億美元，同比增長8.6%，其他地區收入5.99億美元，同比增長6.9%。根據美國經濟分析局，2024年6月美國工具、五金及用品實際年化消費額409.0億美元，同比增長2.1%。五金工具需求終端在連續2年下滑之後，自2月需求轉正以來，需求同比存在一定波動，整體終端需求額相比仍然弱於疫情期間。由於五金工具下游2/3敞口與房地產有關，建議持續關注減息對房地產需求帶動以及對五金工具終端需求傳導。創科在2024年年初電動工具，在終端渠道以及公司庫存回到相對合理位置。至於創科最大客戶家得寶第三季同店銷售增長跌1.3%，勝預期。公司將全年銷售跌幅由3%至4%上調至2.5%，認爲同店銷售增長受惠於穩定天氣、季節性產品和部分戶外產品較受歡迎，加上與龍捲風有關的需求。家得寶在第三季的營運獲得良好動力，惟創科的股價最近因特朗普當選可能提高貿易關稅而受到拖累，這是一個良好的買入機會，因爲創科在歷史上表現超過了宏觀經濟和行業表現，是內地工業板塊的首選之一。 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。