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【心水股貼士】中移動現價仍有一定上升空間(151024)
古天后炒股日記
【心水股貼士】中移動現價仍有一定上升空間(151024)
古天后日誌
中移動現價仍有一定上升空間往回調至72至74元收集,如能企穩76元,有望再突破高位。穿70元止蝕。中國電訊服務業7-8月收入復甦,趨勢優於預期,均同比增長2.3%,增速高於2024年第二季。在移動數據收入穩定的帶動下,產業增長有企穩跡象。中國移動(00941)經營效率持續提升,智算規模已超全年目標。儘管上半年全球外部環境複雜,整體有效需求仍然不足,公司整體收入增速較此前有一定放緩,但公司表示,全年將在上半年基礎上努力實現收入增幅穩步提升、利潤良好增長。以往個人市場一直是公司收入的主要來源,但隨着業務轉型的逐漸深入,HBN 收入佔比不斷提升,公司政企、家庭和新興市場收入佔比從2018 年的22%提升到2023 的37%,收入結構持續優化,成爲公司收入增長的主要驅動力。2020-2022 年是5G 規模投資建設的高峰期,公司從2023 年起上市公司資本開支停止增長,並呈現逐漸下降的趨勢,2024 年資本開支佔收比預計降至20%以內,預計資本開支合計約爲 1730億元,主要用於推進連接感知領先、算力發展提速、能力集約增效和基礎拓展布局。在算力網絡方面,公司初步構建技術和規模全面領先的全國性算力網絡,全覆蓋智算能力佈局不斷完善。得益於5G 價值潛能的釋放和企業數字化轉型深入實施,從2021 年開始,公司的盈利能力進入到新的上升通道,期末現金流保持相對穩定,股東回報力度持續加大。財務實力方面,中移動成功於2022年初登陸A股上市,公司成功引入了國家級投資平台、多領域知名龍頭企業以及全國社保基金等19 家,多元化及高質量的戰略投資者,搭建起「港股H股及A 股」的雙資本運作平台,實現客戶、業務和資本市場的有效連接,治理結構持續改善。目前,中國移動的債信評級爲標普 A+/前景穩定,其信貸評級等同於中國國家主權評級,體現公司雄厚的財務實力、良好的業務潛力和穩健的財務管理得到了市場的高度認可。同時,公司持續加大派息力度,24年上半年擬派息2.38元,同比增加7%,全年派息率同比仍將進一步提升,當前對應24年H股預測股息率約6.4%。參考全球主流電信運營商市帳率(PB),中移動2024年PB 區間為1.7至1.9倍,對應合理股價為106.56元至119.09元,料仍有一定上升空間。內容僅供參考,不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人,於本文章刊登之時,筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌,一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定,如因相關言論或文章招致任何損失,概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料(包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編),除註明外,皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited(包括文章作者)在任何時間皆持有本網站版權所有的權利,包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為,本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。
Stock Queen
2024年10月15日
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