【心水股貼士】中芯國際具成長空間(151124)

中芯國際具成長空間如守25元，整固後上望28至30元，跌穿25元止蝕中芯國際(00981)2024年第三季銷售收入爲21.71億美元，首次錄得單季超過20億美元，創歷史新高，主要因為公司在三季度，12英寸出貨淨增量填補了8英寸出貨減少量，使得季度出貨環比基本持平。加上本土化需求加速提升，主要市場領域的芯片套片產能供不應求，12英寸部分節點價格向好，產品組合優化調整，使得三季度公司的平均銷售單價環比上升。公司第三季銷售收入以地區分類來看，中國、美國、歐亞區佔比分別爲86%、11%和3%。八月份公司表示，出於地緣政治考量和響應中國市場需求，部分海外客戶在二季度進行了一定程度的拉貨，所以在三季度收入佔比環比下降6%；中國客戶在本土化需求加速及出口需求整體良好的情況下，逐步進入中高端產品市場，三季度收入佔比環比上升6 個百分點。公司第三季銷售收入以服務類型來看，晶圓收入佔比94%，其他收入佔比6%。晶圓收入以最終應用分類來看，智能手機、電腦與平板、消費電子、互聯與可穿戴、工業與汽車佔比分別爲25%、16%、43%、8%和8%。消費類是目前公司收入佔比最大的應用分類，因爲公司對於消費類的定義比較寬泛。公司看到消費類市場的需求在逐步恢復，消費產品功能升級落地，出口保有良好需求。第四季度是傳統淡季，客戶審視年初制定的計劃，沒實現的部分往往減少的量會發生在第四季度。雖然在四季度客戶對投片和收貨的意願沒有那麼強，但經過和客戶的協商，公司四季度出貨沒有受到太大影響。預計四季度整體產能利用率和出貨有所下降，希望通過產品組合優化來提升平均銷售單價，從而保障四季度收入不受影響，做到環比持平到略有增長，使得毛利率也相對平穩。根據前三個季度的業績和四季度的指引中值，公司全年收入預計在80億美元左右，收入增速約27%，優於可比同業平均值。全年毛利率預計在17%左右，年底月產能預計達到摺合8英寸95萬片左右。其中，爲了滿足公司已有客戶的需求，公司加快佈局功率器件產能，從而充分支持汽車、工業和新能源市場的發展，長期成長空間可看好。 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。