【心水股貼士】京東物流為行業首選股(161024)

京東物流為行業首選股13至14元收集，目標16-18元，跌穿12元止蝕作爲中國領先的綜合供應鏈和高檔電子商務物流服務提供商，京東物流(02618)預期將受益於內地潛在的內需增長。在2024年上半年實現了令人鼓舞的業績反彈後，京東物流預計核心盈利年均增長率在2025至2027年將達高單位數字。與阿里巴巴(09988)的合作是重大正面因素，可能擴大公司的增長途徑，並鞏固其在高檔電子商務物流市場的領導地位。來自京東零售平台業務增速略高於外部一體化供應鏈業務增速，快遞快運中低端業務增速好於高端增速，主要受惠公司降本增效延續。雖然預期京東物流 收入增長環比有所放緩，但內單增長環比相對穩定，外部一體化供應鏈客戶需求回暖仍在途中。預計來自京東集團的收入，在今年第三季仍保持中高個位數增長。外部一體化供應鏈客戶收入受到宏觀環境影響，大客戶需求回暖仍在途中，但受惠集團持續引進3P商家等，中腰部客戶仍保持較高增長。其他收入方面，受益於電商快遞及逆向件保持較高增長、網絡效率提高與客戶體驗加強驅動的業務量增長，快遞快運等其他客戶收入(含德邦)將保持穩健增長。公司聚焦穩定經營，降本增效趨勢延續，預期全年調整後淨利潤有望實現翻番增長。主要受惠組織架構調整，運營效率提升；加上業務精細化管理及結構調整帶來的降本增效，以及三方外採運力及租金成本的同比下降，與德邦快運網絡整合後快運業務利潤率改善。此外，快遞逆向件增長帶來快遞業務盈利的改善，均將推動公司在收入穩增長之際利潤率持續提升。考慮到今年公司運營效率提升、降本增效趨勢延續，京東物流獲上調今明兩年盈利預測。考慮到公司基本面向好且行業估值中樞上移，加上其為物流業首選股，料可跑贏行業評級，以大行平均目標價計算，中位數約16元，較現價仍有超過兩成上升空間。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。