本周超級議息周料股市再波動3月17日，大致多雲及乾燥，早上相當清涼，日間部份時間天色明朗。美股上周急跌，至周五回穩。回顧上周美股表現，三指數跌至今年新低，道指跌逾1000點，標指及納指分別跌逾2%。標指與今年最高位相比，回落幅度逾10%，進入技術調整區。美國表現主要受到美國總統特朗普加徵關稅，牽動市場對於美國經濟陷入衰退嘅憂慮升溫所影響。展望本周，迎來超級議息周，市場首個焦點為聯儲局議息及反映經濟強弱嘅2月零售數據；另一方面仲有日本及英國央行議息。而Nvidia將舉行GTC大會，將左右美國重磅科技股表現。至於中概股及港股呢邊，騰訊(00700)、美團(03690)、小米(01810)及拼多多公布業績。市場普遍預期，聯儲局今次將維持基準利率不變，因為聯儲局仍要觀察關稅對美國通脹影響。同時，市場相信聯儲局公布嘅經濟預測撮要(SEP)亦係較重要啟示。目前，市場假設聯儲局今年內減息三次各0.25厘，但應否作出調整，SEP有重要指示作用。SEP內包括儲局官員對於今年底利率預估，儲局官員對減息幅度嘅預測。上次，SEP揭示儲局官員預期今年底基準利率介乎3.75至4厘，反映局方預計將減息兩次各0.25厘。同時，聯儲局主席鮑威爾將於會後向記者前瞻利率政策動向，同樣備受關注。摩根士丹利經濟師Michael Gapen相信，聯儲局須時間評估財政政策對經濟及通脹衝擊，因此鮑威爾亦難以於會後提供更多啟示。另一個焦點係美國今晚公布2月零售數據。市場預期，2月零售將上升0.6%。美國1月零售銷貨值按年跌0.9%，引起市場側目。富國經濟師Jay Bryson指出，1月數據是受到12月消費旺季後效應影響，因此2月料更能反映整體零售市道增長現況，假如數據令人失望，可能令美股出現更大下行壓力。不過，花旗策略師Scott Chronert 認為，左右股市走勢仍然係「科技七雄」表現。美股要反彈，首先係七雄股價有所好轉。上周港股先苦後甜，周一至周四連跌四個交易日後，於周五反彈，恒指期間一度失守多條移動平均線，幸而於周五急彈近500點，收復全部移動平均線，但按周則跌272點或1.12%。周五港股反彈主要因為國務院新聞辦公室上周五預告，將於今日下午3時舉行記者會，發布提振消費的有關情況(措施)，市場憧憬內地進一步推出提振經濟政策。留意政策市刺激通常都短暫，加上按周計算恒指呈「熊背馳」。而恒指上星期開局便連跌4日，正好反映指數超買調整已開始，須防內地預告擴大國內消費等好消息，最快今日午後於記者會完結後，可能會出現Sell on fact效應。由於周五美股顯著反彈，港股於夜期及ADR升勢持續，今早黑期於24200水平徘徊，料港股高開，不過能否高開高走，仍有待觀察。另一方面，美國聯儲局於周二及周三舉行議息會議，市場普遍預期，聯儲局今次將維持基準利率不變，因為聯儲局仍要觀察關稅對美國通脹影響。同時，市場相信聯儲局公布嘅經濟預測撮要(SEP)亦有較重要啟示。上次，SEP揭示儲局官員預期今年底基準利率介乎3.75至4厘，反映局方預計將減息兩次各0.25厘。此外，Nvidia將舉行GTC大會，市場反應將影響美國科技股甚至全球股市表現。目前5日線及10日線匯聚於23800-23900水平，100月線亦為23900水平附近；而20日線及5周線亦已上移至23500水平，將成為本周港股重要支持。
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2025年3月17日