【心水股貼士】中聯科工迎來行業復甦周期(180325)

中聯科工迎來行業復甦周期現價買入，穿6元止蝕，升穿6.8元企穩，上望目標8元中國工程機械工業協會已公布2月份土方機械銷售數據超出預期。挖掘機/裝載機國內銷量同比大幅增加99%及63%，除春節基數效應，更重要的是實際需求強於預期。近期的宏觀支持政策已逐漸轉化爲實際需求，而土方機械將是項目週期中率先復甦的行業。更新換代需求的上升週期將推動今年的土方機械銷售。短期內，3月為傳統旺季，可能會進一步提振板塊的股價表現，可從新關注中聯重科(01157)。中聯重科將於本月公布全年業績，回顧2024年第一至第三季度業績；收入343.86億元，同比下降3%，歸母淨利潤31.39 億元，同比上升10%，業績符合市場預期。2024年第三季收入98.50億元，同比下降14%，歸母淨利潤8.51億元，同比上升4%。過去幾年公司盈利能力明顯提升，主要受惠海外收入佔比持續提升、公司產品結構優化高端產品佔比提升以及原材料成本下行。公司的管理費用率提升，主要受惠員工持股計劃帶來的股份支付費用增長，國內外業務持續拓展增加銷售費用率。財務費用率同比下降1%至負1.4%，主要因匯率波動。內地工程機械主要品類挖機銷量轉正，自今年3 月份挖機銷量轉正以來月均同比基本保持雙位數增長，相比之下混凝土、起重機等工程機械品類持續雙位下滑，國內工程機械需求逐步築底。公司產品起重機和混凝土類產品佔比相對可比公司高，因此公司國內收入受影響更大。國內挖機出口自下半年需求轉正，起重機出口下半年增速提升。過去2 年公司發力海外市場，出口增速保持三位數高增，2024年前三季度公司國際化收入實現176.4億元，同比增長35.42%，海外業務持續發展理想。基於公司產品拓展帶動收入，而公司盈利及行業估值中樞上行，料可跑贏行業。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。