議息結果如預期 再等中美元首通話
9月18日，部份時間有陽光，有一兩陣驟雨，日間天氣酷熱。由於近日美國就業市場轉趨疲弱，聯儲局經過一連兩日議息後，終宣布減息0.25厘，為特朗普入主白宮後首次減息，議息結果符合預期。議息結果出爐後，美股道指曾升逾500點創即市新高，但收市升幅收窄至260點，報收46018；標指跌6點或0.1%，報收6600；納指跌72點或0.33%，報收22261。內地指Nvidia涉壟斷，建議停止向其購入晶片，股價隔晚跌2.7%；Tesla由跌轉升1%。
最新利率點陣圖顯示，官員料今年底利率中位數為3.6厘，低於6月時預計3.9厘，意味年底前減息多兩次，幅度各為0.25厘；2026年預測中位數為3.4厘，即減息一次。今次議息後一併公布季度經濟展望，局方估計美國今年國內生產總值(GDP)增長1.6%，高於6月預期升1.4%；今年底失業率4.5%，同6月估算一樣；核心通脹率同樣維持3.1%。聯儲局在議息聲明中提到，最新指標顯示美國上半年經濟活動放緩，職位增長放慢，失業率略為上升但依然低企；通脹呈上升跡象並仍略為高企。局方指出，經濟前景仍相當唔明朗，就業市場下行風險增加，將同時關注通脹及就業市場風險，而考慮額外利率調整時間及幅度時，會謹慎評估最新數據、前景演變及風險平衡。局方喺評估貨幣政策立場時，會注視新資訊對經濟前景啟示，包括就業市場數據、通脹壓力及預期、金融市場及國際形勢，若浮現妨礙實現政策目標的風險，隨時準備調節政策。
此外，聯儲局會繼續執行量化緊縮(QT)，手上美債及按揭抵押證券(MBS)分別以每月50億美元及350億美元嘅步伐縮減。今次議息決定獲聯邦公開市場委員會(FOMC)成員以11對1票通過決議，投下反對票為剛於周二宣誓就任理事嘅白宮經濟顧問委員會主席Stephen Miran，亦為特朗普心腹，佢主張今次應減息0.5厘。聯儲局主席鮑威爾會後召開記者會，表示今次寬鬆行動屬於風險管理類型減息，暗示並非開啟持續減息周期，而FOMC今日對減息0.5厘支持並唔多。
特朗普周日曾再向聯儲局施壓，稱現在減息時機完美，預期當局將大幅減息，翌日再敦促鮑威爾必須立刻減息，幅度要比想像中要大。摩根大通資產管理首席環球策略員David Kelly指出，聯儲局本周減息若被視為向政治屈服，與當局嘅經濟預測不符合，此舉將增加股市、美債及美元風險。
至於港股昨日以全日低位26554開市後持續向上，盤中曾高見26936，再創逾四年高位，全日升469點，報收26908，二萬七關在望。不過夜期時段略見回吐，但仍穩守於26800水平之上，今早黑期更回升至26850水平，僅回吐幾十點，預示今早大市回吐壓力有限。美股喺議息會議後表現反覆，不過反映中概股表現嘅金龍指數再升2.85%，預示今日港股科技股仍受追捧。市場則等待周五中美元首通話，會否為市場再帶嚟利好消息，料今日港股變化不大，或續於高位整固，但要突破27000關企穩，可能需要更多利好消息作為催化劑，留意內地會否藉美國減息後，內地亦減息降準。短線大市若回調，料5日線即26600水平為首個支持，而10日線26200水平支持更大。留意港股本月已從低位累計升逾2000點，有機會於現水平進行整固，指數再大幅向上動力欠奉，本月餘下時間料炒股不炒市。
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2025年9月18日