【古天后日誌】 港股隨外圍調整上方反彈阻力重重(191125).docx

港股隨外圍調整上方反彈阻力重重 11月19日，大致多雲，早上相當清涼及有一兩陣微雨，天氣非常乾燥Nvidia將於今日美股收市後公布業績，在此之前投資者變得審慎。而美國家居裝修產品零售商家得寶(Home Depot)業績欠佳，美股周二繼續受壓。道指低開207點後，跌幅擴大至最多676點，低見45913，收市跌498點或1.07%，報46091；標指跌55點或挫0.83%，連跌四個交易日，報6617；納指跌275點或1.21%，報22432。俗稱「恐慌指數」嘅VIX波動指數最多抽升15.5%至28.8，目前仍保持於24-25水平。 重磅股偏軟，Nvidia跌2.8%；微軟及亞馬遜被券商唱淡，分別跌4.4%和2.7%。家得寶第三季同店銷售遜預期，並削全年每股純利指引，股價急跌6%，拖低道指成表現最差道指成份股。英國《金融時報》報道，維權對沖基金Elliott Management已吸納金礦商Barrick Mining價值至少7億美元股份，股價逆市升2.1%。摩根大通副主席Daniel Pinto於南非約翰內斯堡發表演說，直言標指上升空間有限，並指人工智能(AI)產業估值極需重評，警告如果相關股份出現調整，勢觸發廣泛股市回調，但相信美國短期內不會陷入衰退。為證明AI估值合理，生產力必須提升，惟實現速度可能未如市場預期咁快；難怪近日相關股份跌跌不休。美銀每月調查顯示，基金經理持有現金比率降至3.7%，為2002年以來第20次回落至該水平，根據往績，現金水平跌到咁低，未來1至3個月股市將下挫，美債則跑贏。近日市場避險情緒升溫，其他風險資產捱沽，加密貨幣「一哥」比特幣7個月以嚟首次跌穿9萬美元，最多跌2.83%至89231美元，其後一度反彈至9.37萬美元上方，目前重返95000美元水平爭持。 美國政府結束停擺後，陸續恢復公布數據，勞工統計局(BLS)於網頁公布，截至10月18日為止一周首次申領失業救濟人數為23.2萬人，之前3周的數字則未有提供，期內持續申領失業救濟人數達195.7萬人，略多過前一周194.7萬人。美國10年期債息曾跌5.22個基點，至4.0864厘。美滙指數一度挫0.19%至99.4，現貨金價一度再跌穿4000美元倒升0.9%，目前企穩4000美元之上。 昨日港股低開逾200點，整日跌勢持續，恒生指數午後一度跌562點，低見25821，全日跌454點，報收25930，連跌三個交易日，更失守26000大關，並失守10、20及50日移動平均線，成交額略增至2421億元。雖然隔晚美股仍然走弱，但夜期及ADR卻已率先展開反彈，並重返26000水平，料今日大市高開，但能否高開高走，仍要視乎亞太區股市，尤其A股表現而定。其實港股本身並無太大方向，僅於區間上落進行整固，但由於環球投資氣氛轉差，美國受減息預期降溫，及AI股份估值過高需作重評調整影響，美股三大指數亦已失守多條移動平均線，走勢明顯轉弱，日經指數則受中日關係變得緊張而急跌，中港股市亦難免受拖累。幸而港股估值相對合理，即使個別股份出現估值重評作調整，但整體大市亦不見得要進行太大深度調整，料港股於100日線約25600有不容支持，不過上方反彈阻力重重，暫時要突破27000企穩則有一定難度，估計短線仍維持區間上落。