京東健康醫藥電商龍頭地位穩固
63至68元收集，穿60元止，上望目標70/75元，中長線目標80/90元
京東健康(06618)2025年第三季度營收與盈利增長強勁，增速進一步加快。公司通過醫保支付擴面、線下服務拓展及AI醫療應用深化佈局，鞏固其醫藥電商龍頭地位，線上醫保支付政策的持續推進及AI服務規模化落地或成為股價中短期催化劑。
2025年第三季度，京東健康實現營業收入171.2億元，較去年同期133億元同比增長28.7%，增速較第二季度的23.7%進一步加快。2025年第三季度期內，京東健康持續推進醫保支付擴面與服務網絡升級，線上醫保支付已惠及近2億人口，較去年同期過億人口實現大幅增長。截至2025年6月底止，平台商家數量超15萬家，較2024年末增長超5萬家；「AI京醫」智能體服務用戶突破5000萬人。線下服務佈局加速，「雙十一」期間醫美自營首店落地北京國貿CBD，體檢中心新增3家門店，整體訂單量同比增長超4倍。公司規模效應加速顯現，運營效率持續優化。通過精細化運營和成本管控，公司有望實現盈利水平的持續提升。
2025年第三季度，公司與禮來、信達生物、衛材中國及拜耳中國等多家知名藥企簽署戰略合作協議，進一步鞏固其在高端藥品供應鏈方面的優勢。多款新特藥首發豐富平台產品矩陣的同時，強化京東健康作爲「新特藥全網首發第一站」的市場定位。醫療服務數字化方面，京東健康2025年9月與華中科技大學同濟醫學院附屬協和醫院完成合作簽約，雙方將攜手打造全國領先的智慧門診患者服務平台。合作將推進「京東卓醫」AI產品在醫院門診服務場景中的全面應用，建立全流程AI陪診系統，爲患者提供更便捷的就醫體驗。雙方還將在遠程醫療領域深化合作，共同探索「互聯網+醫療健康」服務新模式。AI陪診系統不僅能優化患者就醫體驗，也能提高醫療資源利用效率，這一創新模式未來有望在更多醫院場景中複製推廣。
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Administrator
2025年11月19日