2022年12月23日 大行報告
Nike(NKE.US) ~ 摩通
摩根大通發表研究報告指，Nike(NKE.US) 財年第二季(9-11月)每股盈利高於預期，息稅前利潤率為11.9%。管理層上調其2023財年展望，每股盈利預期中位數約3.10美元(下同)。
該行認為，集團是全球運動市場的領導者，在產品類別、地域和分銷方面實現多元化，並相信其在各個地區的品牌勢頭屬可持續，可以隔離宏觀市場波動並支持可持續的收入增長，加上持續的毛利率擴張，料將推動每股盈利達可持續的中或高雙位數增長。該行將其目標價由127元上調至128元，予「增持」評級。
龍源電力 ~ 摩通
摩根大通發表報告，下調龍源電力(00916)今年至2024年盈利預測1%至5%，反映今年首十一個月的利用小時下降；同時考慮及內地疫情影響風電裝機，將集團今年的產能增長預測調低。該行又將龍源電力股份目標價由16元下調至13.6元，維持「增持」評級。
金風科技 ~ 摩通
摩根大通發表報告指，將金風科技(02208) 2022至2024財年的盈利預測下調3%至4%，以反映銷量下降，與該行對內地風電安裝量的預測修正一致。目標價相應地由5.75元下調至5.5元，維持「減持」評級。
Tesla(TSLA.US) ~ 德銀
德銀發表研究報告指出，Tesla(TSLA.US)將於新年後發布今年第四季交付及生產數據。該行對公司第四季交付量預測下調至42萬輛，按年增長36%，按季升22%，以反映部分宏觀環境疲弱，尤其是內地方面，以及部分消費者為獲得通脹削減法案(IRA)的優惠，推遲明年首季的交付。該行估計，Model 3及Model Y在內地的交付量約為13.6萬輛，來自北美約14.3萬輛及歐洲約8,400輛。
該行認為，不計及Tesla的一次性收益，基於公司銷量下降，對其第四季收入預測由225億美元下調至208億美元，低過市場預期的259億美元。同時，將公司毛利率預測由按季增長100點子，下調至按季跌30點子。每股盈利預測由1.18美元降至1.05美元，低過市場預期的1.25美元。對公司目標價由355美元降至270美元，重申「買入」評級，繼續認為公司為電動汽車業的領導者。
美光科技(MU.US) ~ 大和
大和發表研究報告指，美光科技(MU.US) 2023財年首季錄得虧損，由於產品均價及出貨量大幅下降。管理層對明年的展望持保守態度，料2023年下半財年將出現反彈。該行下調2024財年每股盈測56%，以反映記憶體價格下降和庫存負擔，目標價相應由70美元下調至65美元，重申「買入」評級。
該行預計，集團2023下半財年的記憶體周期會有所改善，但料由於嚴重的庫存負擔，短期內虧損會擴大，導致記憶體供應商的資本支出進一步減少及利用率下降。
水泥股 ~ 中金
中金發表報告指，近期地產、宏觀支持政策密集發出，中央經濟工作會議亦定調穩中求進，繼續支持住房改善並維護地產供給端生態，在政策性金融、基建投資等方面均表態積極，認為水泥板塊的需求預期已獲得明顯提振，預期明年水泥需求有望按年回升1至2%，需求端無需擔憂繼續劇烈下滑。
展望明年，中金認為行業需求有望實質性改善，供給端亦具備深化共識、加強管控的基礎，行業基本面有望在供需面趨穩下走向景氣回升，企業盈利有望修復。該行提示兩條投資主線，包括受益行業需求改善，具備量價彈性。以及內生增長動能優秀，成長性兌現。推薦明顯受益行業修復的華新水泥(06655)、海螺水泥(00914) 及潤泥(01313) 等，維持對其覆蓋公司的盈利預測、評級及目標價不變。
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