【心水股貼士】安踏第三季經營數據理想料可築底(211124)

安踏第三季經營數據理想料可築底現價開始築底，現價買入跌穿77元止蝕，上望首目標90元安踏體育(02020)已發佈2024年第三季經營數據。第三季度安踏主品牌流水同比增長中單位數，增速環比有所放緩；FILA 品牌流水同比下降低單位數；其它品牌流水同比增長45%-50%，延續高增長。集團旗下安踏品牌繼續推進大衆定位、品牌向上戰略，流水逆勢增長，庫存及折扣健康。第三季安踏品牌流水同比增長中單位數，其中成人/兒童流水均同比增長中單位數，線上增長超過20%、延續上半年增長勢頭。運營層面庫銷比維持5個月以下的健康水平，折扣線下同比持平、線上有所改善。雖然在7月及8月整體消費信心較弱。安踏品牌應對消費降級環境進行及時調整，在渠道和產品方面均有創新，如推出新店型超級安踏覆蓋更多消費者、推出性價比跑鞋新品PG7，在不利環境下保持了高質量同比正增長。FILA品牌的大環境影響有所承壓，繼續推動兒童及潮牌調整。24年第三季FILA 流水同比下滑低單位數，其中預計大貨表現優於兒童和潮牌、線上表現則優於線下。FILA 定位中高端，受消費者在當前環境下保守消費影響相對較大，同時兒童和潮牌本身面臨出生率和消費者需求變化的影響，品牌預計繼續推動兒童和潮牌的調整以更適應消費需求。運營層面方面，第三季庫銷比維持5 個月以下健康水平、折扣基本穩定。其他品牌增表保持強勁，流水快速增長。24年第三季其他品牌流水同比增長達45-50%，其中迪桑特、可隆分別同比增長35-40%及65-70%，在戶外市場持續火熱帶動下，兩個品牌憑藉獨特的品牌定位和優秀的產品競爭力保持強勁增長。安踏爲國內運動服飾龍頭，在消費分層趨勢下多品牌運營覆蓋細分用戶、國貨產品力提升，並把握戶外等新興運動賽道興起窗口，直接面對消費者的模式下，折扣與經營利潤穩健向好，實現業績超預期。今年十一黃金週客流改善銷售向好，安踏和FILA 流水表現皆好於公司預期。加上促進消費政策出台，第四季進入銷售旺季，期待提振品牌終端銷售，公司強化費用管控下有望保持高質量增長。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。