【古天后日誌】 油債價回落利好市場氣氛(220926).docx

油債價回落利好市場氣氛 9月22日，短暫時間有陽光，有一兩陣驟雨，日間天氣炎熱。中美元首落實會晤日期，利好市場氣氛，加上原油價格及美債息回落，美股周一造好，三大指數顯著上升。道指一度揚升超過400點，納指更一度升2.49%，高見27183，逼近即市歷史高位27190。美市收市，道指升366點或0.71%，報52048；標指升114點或1.49%，報7764；納指升2.26%，報27122，創收市歷史新高。晶片股及AI相關股份急升，費城半導體指數上漲4.29%，報12433，美股單日市值增長1.2萬億美元。重磅股中，Meta新推出AI智能體Muse迅速走紅，股價收市抽高11.4%；AMD及Arm分別急升10%及17.2%，AMD市值首次突破1萬億美元；英特爾升12.1%；Tesla上揚3%；Nvidia升2.3%，為漲幅最大道指成份股；亞馬遜升1.9%，Alphabet及微軟都抽高1.6%；SpaceX先升後跌0.6%。市場資金再度risk on，比特幣逼近8.7萬美元，一度炒高7.9%至86992美元，創8個月新高，加密貨幣相關股份也獲追捧，Coinbase、Strategy及Circle升幅介乎3%至9.5%，Strategy自8月以來首次吸納比特幣，涉7570萬美元。 油價連跌4天，紐約期油重挫4.51%，每桶收報95.78美元，布蘭特期油滑落3.4%，收報100.34美元；美國10年期債息曾回落5.53個基點至4.9408厘，2年期債息降4.43個基點至4.699厘。兩大石油巨頭埃克森美孚及雪佛龍股價逆市跌2.8%及3.2%，雪佛龍為表現最差道指成份股；相反，油價回落紓緩航空公司成本壓力，聯合航空及美國航空股價分別升5.2%及4.7%。雖然市場氣氛回緩，資金再度risk on，但摩根士丹利策略員Michael Wilson唱反調，指能源價格可能進一步上漲及債市波動，美股或面臨回調最多7%。如果金融條件進一步收緊並導致股市估值出現調整，標指有機會下試最低7100點，股市喺美國11月中期選舉期間亦料出現波動，不過穩健嘅企業盈利前景推動下，美股之後將重展升勢，標指到今年底將升近8000目標，即較上周五有近5%升幅。 美滙指數曾升0.23%，至100.45；日本「白銀周」假期持續至周三，滙市交投淡靜，日圓下降0.41%，至157.53兌每美元。RBC BlueBay資產管理定息收入投資總監Mark Dowding指出，日本央行上周加息僅維持與歐美息差，相信直到開始收窄前，日圓勢難大幅攀升。 隨住油價回吐，市場亦已消化通脹及加息預期，習特會落實本周舉行，市場憧憬中美貿易博奕上或可突破樽頸，雙方或能達成更多貿易協議，或於各領域上加強合作，昨日中港股市做好，而美股三大指數亦錄得顯著升幅。昨日港股略為低開後即扭轉跌勢，午後升幅進一步擴大，恒指升291點並以全日高位25042收市，不過成交額只有2027億元，未見價量齊升，但北水已連續第十一個交易日錄得淨流入，噚日淨流入資金更逾40億元，一直支撐港股由低位反彈。晚上美股做好下，夜期及ADR進一步上升至25100水平，料今日恒指將挑戰100日線(25096)及20日線(25192)，順勢回補9月10日所遺下嘅下跌裂口25021至25161，惟能否企穩20日線進一步收復50日線(25320)仍有待觀察。短線港股反彈阻力25200/25300，企穩25300，則有望扭轉向下尋底格局，進一步向上往日線保力加頂部及250日線推進，不過一直未見新資金流入港股，令港股上升動力不足，暫時仍困於日線保力加通道內，而中線反彈一浪低於一浪格局暫未改。留意周初市場憧憬習特會舉行，利好市場氣氛，一旦訪美之行結束後，未見任何利好中資企業政策落實，港股或有打回原形，能否成功收復全部移動平均線，並突破保力加頂部阻力，將為港股後市表現關鍵。