訂閱我們
主頁
網誌
主頁
網誌
訂閱我們
【心水股貼士】九毛九有望迎來盈利拐點(230125)
古天后炒股日記
【心水股貼士】九毛九有望迎來盈利拐點(230125)
古天后日誌
九毛九有望迎來盈利拐點估值為上市以來底部範圍,再下行風險有限,開始收集待盈利改善,2.2元料有支持,不過3元為初步阻力,升破3元方有條件扭轉跌勢。雖然宏觀復甦緩慢,但由於經營一直受壓,九毛九(09922)去年股價回調逾四成,目前估值已處於上市以來底部,近期國內促消費政策組合拳接連出台,若後續翻檯率實質性改善後,槓桿效應下公司有望展現出強利潤彈性,且公司多品牌孵化戰略持續推進,可靜待盈利拐點到來。而公司調整菜單推出高性價比產品,優化門店與總部層面成本等努力,加上公司拓展的加盟店和衛星店新模型,成熟後也有望貢獻新增長。九毛九的主力品牌均維持穩健擴張,全年擴張目標具備較高可達成性。截至2024年三季度末,太二/慫/九毛九門店分別爲654間(直營642/加盟12間)/79/72家。2024年前三季度,太二/慫/九毛九分別新開68/24/4家門店,公司已將太二/慫,全年開店計劃調整爲新開93(內地80間,以及內地以外13間)/25家,結合品牌開店季節性節奏,公司全年擴張計劃具備較高可達成性。公司堅持性價比,客單價環比小幅下降。2024 年三季度,太二/慫/九毛九客單價分別爲69/97/54元,環比第二季分別為持平/減少7元/及減少1元,其中慫客單價環比走低較多,主要因暑期單桌就餐人次增加所致。同店銷售降幅築底,翻檯率邊際略有走高。雖然整體表現仍承壓,但環比二季度降幅已呈現築底跡象。2024 年九毛九已分別出售那未大叔是大廚(高端粵菜)及3間位於中國內地的賴美麗餐廳(烤魚品牌),同時於2月份宣佈太二/山的山外面酸湯火鍋開放加盟業務,聚焦發展核心品牌組合。至7月30日,太二酸菜魚宣佈將與美團達成戰略合作,太二預計今年開出50家品牌衛星店。據新浪財經報道,截至8月初,太二酸菜魚已在廣州、深圳、上海及廈門等多地開設30多家衛星門店,且未來將尋找更多適宜區域佈局此類門店。太二的「衛星店」佈局於街邊,店面緊湊,門店面積估計在40-60平,店鋪不設堂食,僅有外賣架供外賣員拿取,預計將與傳統Mall店形成有力互補。不過仍要留意行業競爭加劇、併購整合風險、商譽減值風險、擴張速度不及預期等風險。內容僅供參考,不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人,於本文章刊登之時,筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌,一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定,如因相關言論或文章招致任何損失,概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料(包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編),除註明外,皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited(包括文章作者)在任何時間皆持有本網站版權所有的權利,包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為,本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。
Stock Queen
2025年1月22日
分享這個貼文
標籤
封存
-- 所有日期
12月 2020
1月 2021
2月 2021
3月 2021
4月 2021
5月 2021
6月 2021
7月 2021
8月 2021
9月 2021
10月 2021
11月 2021
12月 2021
1月 2022
2月 2022
3月 2022
4月 2022
5月 2022
6月 2022
7月 2022
8月 2022
9月 2022
10月 2022
11月 2022
12月 2022
1月 2023
2月 2023
3月 2023
4月 2023
5月 2023
6月 2023
7月 2023
8月 2023
9月 2023
10月 2023
11月 2023
12月 2023
1月 2024
2月 2024
3月 2024
4月 2024
5月 2024
6月 2024
7月 2024
8月 2024
9月 2024
10月 2024
11月 2024
12月 2024
1月 2025
2月 2025
我們使用 cookie 讓你瀏覽本網站時有更好的用戶體驗。
Cookie 政策
只限必要 Cookie
我同意