康方創新藥商業化進入高速發展期
105至115元收集，跌穿102元止蝕，中線目標130-150元
國家醫療保障局於12月7日發佈2025年國家醫保目錄，康方生物(09926)旗下2個首創雙抗新增一線適應症及3個新藥首次進醫保，截至目前，康方生物5 個自主商業化自研新藥的全部獲批適應症，均已納入國家醫保目錄。包括雙抗新藥卡度尼利和依沃西新增多個一線大適應症，以及3個首次參與談判藥物的全部適應症。醫保新增覆蓋一線適應症，推動康方生物創新藥商業化高質量發展。對於公司發展而言，2個核心雙抗新藥依沃西和卡度尼利以及單抗派安普利納入醫保的主要爲一線大適應症。非腫瘤新藥納入醫保的高血脂和銀屑病的發病人群過億，這使得公司新藥醫保覆蓋的適應症人群實現較大幅度增長，也將推動公司創新藥商業化進入持續高速高質量發展階段。與此同時進一步提升用戶端對公司創新藥的認知和信任、加速產品臨床更廣泛應用奠定了堅實的基礎，也爲公司深化全球化發展鞏固了根基。
未來展望，集團於下幾個管線，包括AK112，基於HARM ONi在美國遞交BLA；國內膽道癌OS數據讀出；國內HARMONi-2肺癌最終OS結果更新；國內HA RMONi-6 中期mOS分析；海外HARM ONi-3鱗癌mPFS分析；SMMT海外肺癌和腸癌等臨床入組進展；海外HA RMONi-3非鱗癌mPFS分析。至於AK104的全球開發計劃的潛在公佈。至於2025年第四季至2026年上半年的管線催化劑則包括；阿爾茲海默症雙抗IND、AK132 (Claudin18.2/CD47)、AK137(CD73/LAG3)進入II 期，A K150 (ILT2/ILT4/CSF1R)進入IND 申報；mRNA疫苗新臨床的開展等。在研管線方面，公司多款在研產品及適應症即將獲批上市，同時現有研發管線不斷擴充豐富，早研管線儲備豐富，具備長期可持續發展能力。產品銷售方面，產品銷售收入逐年提高。考慮到公司創新藥產品療效優秀、市場空間廣闊，現價可開始收集作中線投資。
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Administrator
2025年12月22日