【古天后日誌】 阿里配股短線拖累港股表現(240826).docx

阿里配股短線拖累港股表現 8月24日，大致多雲，有幾陣驟雨，日間短暫時間有陽光及炎熱。美國財長貝桑擴大長年期國債回購、主動管理債券供應以壓低融資成本，此舉引發市場擔憂，布魯金斯學會資深研究員布魯克斯形容貝桑「玩火」，警告美國或重演日本式貨幣貶值。另外特朗普表示，佢未有指示貝桑干預債市，又稱經濟增長將自行化解超過40萬億美元國家債務問題。美銀策略師哈特內特指出，若財政部擴大國債回購未能將30年期利率壓低至5厘以下，則11月中期選舉前美元恐承壓，且超大規模雲端商、私募信貸及金融股等風險資產將面臨沽空壓力。 債息高企推動黃金向上，現貨金周五升穿4600美元創三個月高，漲幅達2.5%。高盛分析員表示，黃金認購期權需求激增，加大金價劇烈波動風險。對沖基金橋水創辦人達里奧表示，投資者應考慮減持債券，並將最多15%資金配置於黃金，以對沖美國債務危機風險。不過，美債息攀升憂慮暫歇，道指周五曾彈596點，收市仍升517點或0.98%，報53277；標指升33點或0.43%，報收7674；納指反彈113點或0.43%，報收26180。重磅股方面Tesla抽升5.1%，Nvidia回吐1%，蘋果跌0.6%，大摩及高盛分別揚3.3%及3.7%。 港股上周四以裂口高開，升穿5日、10日及20日線，周五再升310點至26009全周高位收市，恒指一周累計升893點。值得留意上周五恒指服務公司公布季檢結果，成分股將由93隻增至95隻。加入華虹宏力(01347)及濰柴動力(02338)，結果未有令市場意外；反而恒生綜合指數成份股由534隻大幅增至580隻，增加多達46隻成分股，而呢批股份亦會成為港股通名單候選股，或吸引北水買貨。不過上周港股扭轉兩周調整跌勢之際，成交額卻未有隨之向上，市寬出現背馳，如本周未能改變背馳之勢，有機會短期見頂，留意恒指能否突破上月高位26187，如未能一舉突破及受制日線保力加通道頂部約26165，料將回踩250日線25755及20日線25635尋找支持；如能守於此兩線之上，日線保力加通道頂部向上打開，則後市仍可睇高一線。相反，回踩250日線及20日線後未能守於其上，則港股維持上落市格局，繼續於日線保力加通道內上落。 另一方面，阿里巴巴(09988)宣佈配股，以配售價為每股112.7元配售7.1億股，較上周五港股收市價123元折讓約8.4%，配售總金額約800億元，所得款項淨額將100%用於投資全端AI能力，加強AI基礎建設，進一步鞏固阿里在AI領域的全球領先地位。配售已獲超額認購，長線投資者及主權基金積極參與；由於市場反應熱烈，配售集資額才上調至800億元。阿里美國預託證券(ADR)上周五(21日)插水近9%，由於是次配股設有90日禁售期，料阿里股價能守配股價，但阿里是次配股行動，未知會否令其他科技股有樣學樣，對指數構成定壓力。此外，本周三美國將公布重要通脹數據PCE，同日收市後Nvidia公布業績及本周三至五為Jackson Hole全球央行年會，相關公布及消息均會左右環球股市表現。