港股再失24800底部真熊市來臨
8月20日，天晴，天氣炎熱，局部地區有驟雨及間中有雷暴。隔晚美股繼續波動，道指連跌三日，隔晚再跌66點；標指跟納指分別升5點及15點。美國經濟前景仍充滿不確定因素，但貨幣政策退場預期卻升溫，高盛第二度調低美國經濟增長預期，把第三季度國內生產總值(GDP)按年增長從8.5%降至5.5%，全年GDP預測從6.4%下調至6%，主要反映出消費支出及生產所遭受到衝擊。幸而美國就業市場仍向好，上周上周首次申領失業救濟人數為34.8萬人，按周減少2.9萬人，表現勝預期，更創下自去年3月中以來的新低。
至於港股弱勢持續，上月底低見24800水平後展開反彈，可惜一直無力重返大型成交量密集區底部26000點，大市目前已下移至25000至26000徘徊。留意恒指14日RSI雖處於50中軸下方，但又未見超賣，即係大市有機會再一次考驗上月底部24800水平，而呢個位大約等於今年2月高位31000水平下跌超過兩成，跌破此關，港可以正式宣布進入熊市。
資金流向亦對港股不利，美電匯價轉強，北水則持續走鬼，今年累計北水淨流入資金已降至4000億港元左右，而外資參與港股活躍程度大減，大市動力當然大打折扣。由於美國聯儲局7月議息會議紀錄顯示，大部份官員認為美國經濟正朝向局方促進充分就業及穩定物價兩大目標邁進，而近期物價上升或只屬暫時性，若然通脹威脅有限，美國大有機會提早於今年之內收水，縮減買債規模，並最快喺明年稍後時間加息。
事實上，聯儲局隔夜逆回購(O/N RRP)周三(18日)單日使用額達到歷來最多嘅11156億美元，已經連續6個交易日超越1萬億美元，反映金融體系流動性嚴重過剩，已陷入「被動收水」狀態，根本再無必要再買債放水。市場普遍預估，聯儲局喺今年餘下嘅議息時，將決定收水時間表，咁嘅預期下刺激美元顯著造好。
美滙指數本周開局已連升3日，噚日喺亞洲時段進一步攀抵年內新高93.5，美元已擺脫2020年3月向下伸延嘅下降通道頂線，現價略為突破雙底頸線約93.4水平，量度升幅目標可達97.7，剛好係去年3月高峰102.9回調至今年最低89.2後，反彈黃金比率0.618。若然美匯指數繼續上揚，恐怕為港股再添壓力，恒指一旦再失守上月底部，咁就真係低處未算低，真‧熊市降臨。
古天后
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