三花智控新業務持續推進
現價買入，以34元作防守，股價重上37元企穩，向上挑戰38至40元
三花智控(02050)發佈2026年首季業績，實現營業收入77.74億元，同比增長1.36%，實現歸母淨利潤9.28億元，同比增長2.68%，實現扣非淨利潤9.86億元，同比增長15.52%。公司熱管理主業穩步推進，機器人業務打造第二成長曲線公司始終專注於熱管理技術的研發、推廣和應用，業務橫跨製冷空調電器零部件及汽車零部件兩大板塊，並基於長期的技術積累與研發創新，向仿生機械人機電執行器等新興領域進行業務拓展。
公司在人形機器人方面也積極佈局，目前產品主要包括機器人執行器等，後續其他零部件部位也在積極擴張，全年機器人業務有望實現數億元收入規模，卡位優勢明顯。2026 年，公司也在海外積極擴建基地產能，產品端卡位ASP 最大的執行器環節，有望充分享受國內外人形機器人供應鏈卡位優勢帶來的放量潛力。製冷空調電器零部件業務方面，公司聚焦核心客戶和主導產品，加快新產品及迭代產品市場化，開拓重要市場項目，推進數據中心領域項目，降本增效提升產品力。汽車零部件業務方面，公司持續開拓全球各地區業務，推進海外工廠制度建設、本地化人才培養、績效管理及文化建設，並圍繞目標成本、綜合降成、組織優化與精兵強將，全面推進降本增效與組織優化。戰略新興業務方面，公司聚焦多款關鍵型號產品開展技術改進，配合客戶進行重點產品研發、試製、迭代、送樣，並取得了一系列圍繞現有產品的創新成果。公司圍繞製冷空調電器零部件、汽車零部件及仿生機器人機電執行器等方向持續佈局，熱管理主業保持穩健增長，機器人機電執行器業務有望打開第二成長曲線。
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Administrator
2026年5月22日