【心水股貼士】內險受惠人行政策 財險為長線首選(260924)

內險受惠人行政策 財險為長線首選內險股在內地公佈金融刺激措施後顯著上升，短期對內險股正面觀感增加。政策提出股價顯著低於市賬率企業應設法強化價值，指數重磅股應建立系統性規則強化股東價值，料可支持保險股上升。此外，人行行長提及正研究穩定市場基金，言論支持股市情緒及有利內險股投資收入。所有政策顯示監管機構思維有正面轉變，或意味政府將有更多行動出臺。而中國財險(02328)為長線首選股之一。集團公布2024年8月保費收入373.75 億元，同比增長7.0%，其中車險同比增長4.4%、非車險同比增長12.2%。8 月車險同比增長4.4%，主因車均保費有所提升8 月公司實現車險保費收入241.71 億元，同比增長4.4%，主要受惠車均保費有所提升。環比來看，公司8 月的車險保費增速較7 月有所提升，主要因新車銷量的降幅有所收窄。隨着以舊換新政策繼續加碼帶動新車銷量改善、車均保費繼續提升，公司的車險保費有望實現穩健增長。對於車險COR，隨着公司持續升級風險減量服務水平、優化車險業務結構，公司的車險賠付率有望改善。加上監管引導車險理性競爭帶動費用率改善，預計公司2024 年的車險COR 有望改善至97%以下。8 月非車險同比增長12.2%，主要為意健險、信用保證險等拉動8 月公司實現非車險保費收入132.04 億元，同比增長12.2%，7 月則增長17.4%，非車險延續較好增長態勢。分險種來看，意健險、信用保證險、責任險均實現較快增長。8 月公司的意健險保費同比增長30.7%，預計因公司積極推動個人意健險銷售。至於8 月公司的信用保證險、責任險保費分別同比增長27.7%、增長22.9%，預計主要因去年同期基數較低。2023 年8 月，公司的信用保證險、責任險保費分別同比倒退20.0%及持平。全年來看，隨着內地經濟持續復甦、支持財險發展的政策繼續加碼，公司的非車險保費仍有望實現大個位數增長。對於非車險COR，隨着公司持續優化業務結構、風險減量服務的賦能效應逐步顯現，公司非車險的賠付率有望同比改善。基於此，預計公司2024 年的非車險COR 有望保持在100%以下。鑑於公司持續注重高質量發展、堅持效益優先，2024 年公司的COR 有望延續向好。加上資產端環境改善有望帶動投資收益同比改善，公司2024 年全年的淨利潤有望實現較好增長。在此背景下，公司ROE 有望達10%以上。 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。