【心水股貼士】信達生物價值將有望得到進一步提升(270225)

信達生物價值將有望得到進一步提升40-43元買入，跌穿38元止蝕，博升破45元，下一目標為50元。信達生物(01801)已表示將全面開展DeepSeek應用工作，而不少大行亦將醫藥股看高一線，因AI大模型賦能數字醫療服務公司，在疾病診斷/檢測方面潛力顯著。同時，能助力醫藥研發提高效率、優化藥物設計，利好CRO和創新藥企。結合後續財政和醫保/商保利好政策有望繼續出台、整體板塊估值仍處歷史底部，該板塊仍有較大修復空間。而信達生物日前公告預計2024年全年產品銷售收入將同比增加40%以上至超82億元(人民幣，下同)，核心產品達伯舒與其他產品分別同比增加約35%與50.2%，均保持快速擴張。公司早前曾與羅氏藥廠(RHHBY US)達成協議，將抗體偶聯藥物(ADC)IBI3009的開發、生產及商業化權利授予羅氏，2025年將獲約8,000萬美元首付款，其後還將按臨牀試驗進展獲最多10億美元的里程碑付款。此外，2025年底公司可能首次實現年度淨利，因公司還有另外三種候選藥物預計在2025年底前獲得內地市場批准。回顧2024 年，公司取得了靚亮麗的產品增長，商業化成績符合市場預期。公司已成爲腫瘤治療領域的領導品牌，核心產品信迪利單抗持續保持強勁增長趨勢，在各個適應症上實現持續放量。在此基礎上，公司的創新管線藥物如雷莫西尤單抗和託來西單抗等產品持續實現放量，爲收入增長貢獻新動力。展望2025 年，公司將有6 款新產品陸續上市，產品覆蓋多個治療領域，有望進一步推動公司收入增長。這六款產品包括達伯樂(ROS1 抑制劑)、奧壹新(EGFR TKI)、捷帕力(三代BTK 抑制劑)、瑪仕度肽(GLP1/ GCG)、替妥尤單抗(IGF-1R)和匹康奇拜單抗(IL23p19)。其中，瑪仕度肽將有望爲中國上億的超重和肥胖成年人群提供全新減肥用藥選擇。在此基礎上，信達生物的託來西單抗已成功進入國家醫保目錄，有望在大市場中實現進一步高速放量(根據米內網數據，阿利西尤單抗和依洛尤單抗兩款PCSK9 單抗202 4 年上半年合計銷售額超11 億元)。預計公司的商業化成績將在2025 年更上一層樓，同時也對公司實現2027年國內200 億產品收入保持信心。基於信達生物強大的研發實力以及腫瘤與非腫瘤管線臨牀進度的高效率推進，公司未來一段時間內催化劑事件將層出不窮，公司價值將有望得到進一步提升。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。