【心水股貼士】地平線機械人盈利能力穩步提升(280225)

地平線機械人盈利能力穩步提升待回調於8元至8.5元吸納，跌穿7.5元止蝕，上望目標10-12元地平線機器人-W(09660) 自智能駕駛芯片起家，現已發展爲國內領先的乘用車智能駕駛計算方案供應商。公司征程6計劃由本月開始，交付給針對採用「天神之眼」高階智能駕駛系統的比亞迪車型，並將在今年第三季開始量產。隨着比亞迪股份(01211)推出21款新車型，並將自動駕駛功能作爲汽車標準配置，集團管理層預計今年智駕的滲透率將會加快，亦將推動L2/L2+NOA功能在客單價較低的車型上使用，對智駕供應鏈有正面影響。長期而言，管理層對於乘用車採用征程6以實現所有情境下的高端手離式自動駕駛功能持建設性態度。該行認爲，此舉對集團向高端產品組合升級具有積極意義。地平線機械人的精準卡位智駕平權為關鍵窗口，公司產品具一定優勢。當前智能駕駛標配化的結構性機會正在向10-20 萬元主力價格帶遷移，解決方案需要同時突破"性能可用性"和"成本經濟性"的雙重價值。地平線通過技術降維策略實現高階功能模塊化移植，憑藉高算效比的J6E 芯片(80TOPS 算力、支持城市記憶領航功能)構建差異化供給，配合知行科技打造的全套方案將成本控制在5000元以下，形成對中端車型的最優解。比亞迪主要覆蓋10 萬元-20 萬元級主力銷量市場，地平線機械人的「全民智駕」戰略將進一步加速智駕標配下沉趨勢。根據集微網，比亞迪與地平線爲深度捆綁關係，地平線或爲比亞迪智駕芯片的主力供應商之一，有望成爲最大受益者。截止24年上半年止，公司軟硬一體解決方案已累計獲得275 款車型定點，其中有152 款已達成SOP，超過135 款正處於量產開發階段，反映公司產品的市場接受度與商業化潛力。公司通過硬件方案、工具鏈與開發標準連接OEM、Tier1、ODM、IDH 等上下游夥伴，建立生態以降低碎片化部署並提高客戶的轉換成本，使公司擁有穩固且龐大的客戶群體，中田於先發優勢獲取客戶，高粘性保障可持續性，亦可保長期的增長潛力。內容僅供參考，不構成投資建議 古天后 利益申報 :筆者為證監會持牌人，於本文章刊登之時，筆者個人或/及其客戶可能隨時買入或賣出相關證券及衍生工具。 免責聲明 : 本網頁純屬個人網誌，一切言論並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或任何建議及推薦。讀者請獨立思考及自行作出投資決定，如因相關言論或文章招致任何損失，概與本網誌或本人無關。 版權聲明:本網站所載的資料（包括但不限於所有文字、數據或其他資料的匯編），除註明外，皆受香港特別行政區政府知識產權署的版權法條例所保護。D's Consultant Limited（包括文章作者）在任何時間皆持有本網站版權所有的權利，包括所有版權利益與其他知識產權。任何人如被發現有任何形式之侵權行為，本網站保留向侵權者索償或提出檢控之權利。詳情請向香港特別行政區政府知識產權署查詢。