【古天后日誌】 港股短線仍為區間上落(280325)

港股短線仍為區間上落 3月28日，大致多雲，有幾陣驟雨，初時有霧，日間短暫時間有陽光及炎熱。美國關稅憂慮繼續困擾市場，美股周四反覆偏軟，道指報收42299，跌155點或0.37%；標指跌18點0.33%，報5693；納指跌94點或0.53%，報17804；喺特朗普宣布向進口汽車徵收25%關稅後，歐洲汽車股隔晚顯著下跌，保時捷、寶馬汽車(BMW)及平治(Mercedes-Benz)股價最大跌幅介乎4%至5%，收市仍要跌逾2%。 不過Tesla或成為美國汽車關稅下最大受惠者，股價隔晚一度逆市彈7.3%，但受整體美股偏軟拖累，收市僅升0.4%；通用汽車(GM)被摩通削目標價，股價插水7.4%，福特及Stellantis分別滑落3.9%及超過4%。晶片股沽壓未止，Nvidia跌2.1%，超微半導體(AMD)遭券商下調投資評級，股價下跌3.2%。3M公司跌2.8%，為表現最差道指成份股；高盛、摩根大通和美國運通分別跌2.6%、1.2%和1.4%。 貝萊德智庫主管Jean Boivin相信，美股將好快重新跑贏歐股，因歐股升勢只限於部分行業如國防工業及銀行，除非有更多的財政刺激措施。相反，佢認為美股能夠承受部份關稅影響，美企盈利下調只會是短暫情況，預期美國為未來6至12個月盈利增長最強勁市場。美國多項數據出爐，第四季國內生產總值(GDP)最終修訂為增長2.4%，升幅略高過之前公布的2.3%，主因企業盈利大升5.9%，為逾兩年最勁，個人消費增長4%，低過原先公布升4.2%，聯儲局重視的通脹指標──核心個人消費開支平減指數(Core PCE)向下修訂至增加2.6%。另外，美國截至3月22日止一周的首次申領失業救濟人數下降1000人，至22.4萬人，少過預期嘅22.5萬人，截至3月15日止一周持續申領失業救濟人數減少2.5萬人，報185.6萬人，低過預期188.6萬人。美國10年期債息最多升6.5個基點，至4.403厘，對息口較敏感嘅2年期債息則跌3.9個基點，至3.9776厘。美滙指數一度跌0.46%至104.07，日圓亦下跌0.38%至151.15兌每美元，加密貨幣「一哥」比特幣曾回落1.66%，至85836美元。 今日期指結算，過去幾日港股表現反覆，自上周五至今，恒指已連續四個交易日受制於20日線，收市亦處於20日線之下。不過本周大市即使反覆偏軟，但每日盤中均見反彈，僅周二一日跌穿23400水平收市，每日收市均守於此水平之上。此水平為由1月低位升至本月高位至今，回調黃金比0.236，反映港股市底仍偏強，亦有可能為期指本日結算及下周一為月結及季結因素，令大市暫未作進一步調整。不過受美國總統特朗普關稅政策影響，美股持續調整，一旦美股出現崩盤式下跌，環球股市難免被拖累。至於港股近期持續好淡爭持，且整體成交亦見縮減，反映投資者入市信心審慎，即使港股市底偏強，於第一季錄得逾6000點升幅下，港股於第二季或步入整固期，以區間上落為主。恒指短期先於23000至24000之間上落，除非大市能升破24000水平企穩，方有條件再挑戰高位。暫時利好因素或大部分反映，後市需有更多數據證明內地經濟持續向好，企業盈利增長維持一定水平，才能帶動大市進一步向上破新高。不過，隔晚港股於夜期及ADR時段反彈，反映中概股嘅金龍指數則未受美股影響，升1.4%，今早即月期指或重返23700水平，大市料高開，4月期指料重返23800水平開市，能否高開高走再挑戰10日線及24000心理關口，仍有待觀察。